沪锡需求或有较好预期 碳酸锂强现实逻辑面临挑战

发布时间：2025-11-14 13:01:31作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 11月13日，碳酸锂期货主力合约收涨1.39%至87840.0元。 资金流向 13月13日收盘，碳酸锂期货资金整体流入5.99亿元。 现货市场 SMM电碳价格上涨1050元/吨，工碳价格上涨1050元/吨。SMM口径下现货贴水2601合约3490元/吨;原材料价格上涨，澳洲锂辉石价格上涨30美元/吨至1050美元/吨，国内价格(5.0%-5.5%)价格上涨225元/吨至7365元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)价格上涨35元/吨至2280元/吨。 后市展望 国内政策为储能发展确定方向，行业头部企业签订大额订单，储能需求强预期仍在延续。但国内新能源乘用车销量高频增速同比转负，且国内进口资源存较强增量预期，强现实逻辑面临挑战，多头情绪似有动摇。短期，盘面情绪起伏较大，锂价或宽幅震荡。 研报正文研报正文 【沪锡】 周四沪锡主力2512合约期价日内高位震荡，夜间重心小幅下移，伦锡震荡偏弱。 现货市场：听闻小牌对12月贴水500-贴水100元/吨左右，云字头对12月贴水100-升水200元/吨附近，云锡对12月升水200-升水500元/吨左右不变。 整体来看，市场风险偏好降温，伦锡高位调整，沪锡减仓下行。当前支撑锡价的主要原因还是在于供应端，原料恢复较缓慢，限制炼厂产量释放，同时新兴需求保有较好预期，预计锡价高位调整，但调整幅度或较有限。 【碳酸锂】 周四碳酸锂价格宽幅震荡运行，现货价格上涨。SMM电碳价格上涨1050元/吨，工碳价格上涨1050元/吨。SMM口径下现货贴水2601合约3490元/吨;原材料价格上涨，澳洲锂辉石价格上涨30美元/吨至1050美元/吨，国内价格(5.0%-5.5%)价格上涨225元/吨至7365元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)价格上涨35元/吨至2280元/吨。仓单合计27508手;匹配交割价86880元/吨;2601持仓53.65万手。 国家能源局发布关于促进新能源集成融合发展的指导意见，要求统筹推进新能源大规模开发和高水平消纳，拓宽新能源与产业耦合发展空间，到2030年集成融合要成为新能源发展的重要形式。海博思创与宁德时代签订10年战略合作协议，其中2026-2028年累计采购电芯容量不低于200GWh。 盘面上，主力合约盘中在强现实及储能强预期驱动下大幅增仓拉涨，但至前高附近遭遇较强抛盘压力，盘面减仓回落，尾盘持仓大幅下降4万余张。乘联会数据显示，11月1-9日，全国乘用车新能源市场零售26.5万辆，同比去年11月同期下降5%，较上月同期增长16%。 国内政策为储能发展确定方向，行业头部企业签订大额订单，储能需求强预期仍在延续。但国内新能源乘用车销量高频增速同比转负，且国内进口资源存较强增量预期，强现实逻辑面临挑战，多头情绪似有动摇。短期，盘面情绪起伏较大，锂价或宽幅震荡。