纯碱、玻璃日报

纯碱期货（SA601, FG601）行情回顾与操作建议

• 行情回顾：11月10日，纯碱主力合约SA601高开低走后走高，收盘价1226元/吨，上涨18元/吨，涨幅1.49%，日减仓29768手。FG601合约下跌30元/吨，跌幅2.72%，减仓19051手。
• 基本面分析：
  • 供应：周产量环比下降1.41%至74.69万吨，开工率稳定，个别检修影响有限。
  • 需求：下游出货量环比下降3.14%，浮法玻璃和光伏玻璃产量微降，库存微升至171.42万吨（中位）。
  • 驱动：供需双弱，冬季需求疲软，反内卷预期未落地，市场回归弱现实逻辑。
• 操作建议：预计盘面维持震荡，短期关注供需变化，建议观望或轻仓操作。

玻璃期货（FG601, SA601）行情回顾与操作建议

• 行情回顾：11月10日，玻璃主力合约FG601下跌22元/吨，跌幅1.79%，减仓19631手。
• 基本面分析：
  • 供应：沙河四条煤制产线短期关停，但光伏玻璃产量高位，整体供应仍偏松。
  • 库存：厂库和库存天数连续回升，节后库存维持高位。
  • 需求：地产市场未企稳，竣工数据偏弱，需求复苏乏力。
  • 驱动：沙河停产利多被消化，淡季叠加需求疲软，市场无新增驱动。
• 操作建议：预计盘面震荡为主，中期下行趋势难改，建议谨慎观望。

数据概览

• 纯碱：活跃合约价格走势（图1）、周度产量（图3）、企业库存（图4）、华中重碱价格（图5）。
• 玻璃：平板玻璃产量（图6）。

研究结论

• 纯碱：短期供需平衡但驱动不足，预计维持震荡。
• 玻璃：供应高位叠加需求疲软，中期下行趋势持续，短期震荡为主。