2025年11月14日,上期所燃料油期货主力合约日盘收跌3.71%,报2595元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌4.41%,报3164元/吨。
市场分析
- 油价大跌影响:昨日原油价格大跌,带动FU、LU期货价格走低。欧佩克最新月度石油市场报告显示,全球供应增加,2026年石油市场将出现小幅过剩,扭转此前供不应求的预期。主要机构逐步达成未来过剩共识,Q3以来中东、拉美及俄罗斯石油供应大幅增长,累库问题突出。
- 燃料油基本面:当前燃料油自身矛盾有限,高低硫价差处于底部反弹阶段,但强弱格局分化预期不强。
策略建议
- 高硫燃料油:短期中性,中期偏空
- 低硫燃料油:短期中性,中期偏空
- 跨品种:逢低多LU2601-FU2601价差
- 跨期、期现、期权:无
风险提示
宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期。