一、研究观点
- 尿素：现货价格多数稳定，个别地区窄幅波动。供应水平窄幅波动，日产量19.75万吨，日环比降0.06万吨。需求情绪放缓，主流地区平均产销率30%，区域间分化明显。出口配额公布后市场情绪略有回暖，但下游跟进谨慎，需求支撑偏弱。基本面压力依旧，期货趋势性上涨动能不足，短期建议坚挺震荡，关注成本、现货成交、出口政策、印标结果。
- 纯碱：现货报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面情绪提升。本周供应水平小幅回落，开工率下降0.87个百分点，产量下降1.01%。库存小幅下降，中上游货源减少。需求端弱稳，光伏玻璃产能增加利于刚需，但中下游囤货意愿不强。轻质纯碱价格上涨支撑市场心态，期货走势积极，但基本面驱动有限，后续上涨需更多驱动配合。关注企业负荷、成本、下游产能变化。
- 玻璃：现货价格偏弱，昨日均价1143元/吨，日环比跌3元/吨。供应维持稳定，日熔量15.91万吨。需求端谨慎，主流地区产销率85%～95%。需求不足拖累下玻璃厂累库，厂家或有降价可能。供需变化不大，市场驱动有限。现货情绪偏弱，期货价格回落至低估值区间，短期底部盘整，关注现货成交、成本、年底赶工能否带来回暖机会，另需关注期货持仓及资金动态。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单6958张，无变化；行业日产19.75万吨，环比降0.06万吨；开工率84.43%，同比提升3.19个百分点；库存148.36万吨，周降9.45万吨。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱仓单5804张，环比降547张；玻璃仓单495张，环比降3张；纯碱产量73.93万吨，周降1.01%；纯碱库存170.73万吨，周降0.69万吨；浮法玻璃均价1143元/吨，周降3元/吨；玻璃库存6324.7万重箱，周增11.1万重箱。
三、图表分析
- 尿素：主力合约收盘价走势图、基差图、成交持仓图、价差图、现货价格走势图。
- 纯碱：主力合约收盘价走势图、基差图、成交持仓图、价差图、现货价格走势图。
- 相关价差：尿素-甲醇、玻璃-纯碱。
四、研究结论
- 尿素：短期坚挺震荡，关注成本、现货成交、出口政策、印标结果。
- 纯碱：短期坚挺震荡，关注企业负荷、成本、下游产能变化。
- 玻璃：短期底部盘整，关注现货成交、成本、年底赶工。
