OPEC下调原油需求预估，油价遭受重挫

OPEC下调原油需求预估，油价遭受重挫 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 2025年11月12日，WTI和Brent期货价格显著反弹，WTI收于60.99美元/桶（前日59.53美元），涨幅达2.45%；Brent收于65.09美元/桶（前日63.57美元），涨幅2.39%。而SC原油价格小幅回落至458.8元/桶（前日460.4元）。价差方面，SC-Brent价差由前日1.08美元/桶转为-0.66美元/桶，SC-WTI价差从5.12美元/桶收窄至3.44美元/桶，反映国内SC原油相对国际油价的弱势。Brent-WTI价差走强至4.1美元/桶（前日4.04），显示欧洲市场供需趋紧。 产业链供需及库存变化分析 供给端： 俄罗斯10月海运石油产品出口量维持780万吨，显示其供应韧性。雪佛龙宣布计划2030年前每年增产2%-3%，叠加美国加州海岸石油钻探租赁可能重启，长期供应预期边际宽松。但短期扰动仍在：英国计划2026年起限制对俄液化天然气出口服务，可能加剧欧洲能源供应链紧张；卢克石油公司申请延长对美制裁豁免期限，若未获批或影响其欧洲业务。 需求端： 炼厂需求分化：日本炼厂开工率微降至90.6%（前周91.4%），但美国API数据显示汽油库存减少138.5万桶（前值-565.3万桶），降幅收窄暗示需求边际放缓。印度国有炼油商采购俄ESPO原油，显示亚洲现货需求仍存支撑。美国战略石油储备采购100万桶，政策端托底意图明确。 库存端： 美国API原油库存增加130万桶（前值+652万桶），累库速度放缓，但绝对值仍处高位；成品油库存下降（取暖油-0.2万桶，精炼油+94.4万桶）反映季节性需求切换。日本商业原油库存下降35.4万升至1038万升，但汽油、煤油库存增加，显示终端补库节奏分化。 价格走势判断 短期或再次测试区间下沿，中期关注地缘风险与库存拐点。OPEC于周三在其最新月报中表示，由于美国产量超出预期，同时该组织自身也增加了供应，OPEC将第三季度全球石油市场的预估从供不应求调整为供过于求。报告指出，今年第三季度，全球石油供应每天超出需求50万桶；而一个月前的估算还是每天短缺40万桶。需警惕英国对俄制裁执行力度及中东地缘冲突风险对盘面的脉冲式冲击。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 11月12日：数据显示，俄罗斯10月份海运石油产品出口量与9月份基本持平，为780.4万吨。11月12日：雪佛龙(CVX.N)：计划到2030年将石油和天然气产量每年增长2%至3%。11月12日：印尼上游油气监管机构：预计2025年石油日产量约为60.7万桶。 11月12日：金十数据11月12日讯，据华尔街日报报道，特朗普政府官员正计划数十年来首次开放加州海岸进行石油钻探租赁销售，此举引发了加州民主党州长加文·纽森的强烈谴责。 （2）需求 金十数据11月12日讯，据外媒看到的招标文件显示，印度国有炼油商印度石油公司为明年初采购的原油包括俄罗斯的ESPO混合原油和索科尔原油。 （3）库存 美国至11月7日当周API取暖油库存 -0.2万桶，前值33.4万桶。美国至11月7日当周API精炼油库存 94.4万桶，前值-245.9万桶。美国至11月7日当周API投产原油量 50.2万桶/日，前值-1.8万桶/日。美国至11月7日当周API成品油进口 -15.7万桶/日，前值2.8万桶/日。美国至11月7日当周API汽油库存 -138.5万桶，前值-565.3万桶。美国至11月7日当周API原油库存 130万桶，前值652.1万桶。美国能源部宣布已授予合同，为战略石油储备采购约100万桶原油。 金十期货11月12日讯，11月12日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.中质含硫原油期货仓单3464000桶，环比上个交易日持平；2.低硫燃料油期货仓库仓单32730吨，环比上个交易日持平；3.燃料油期货仓单19740吨，环比上个交易日减少10000吨；4.石油沥青期货仓库仓单4690吨，环比上个交易日持平；5.石油沥青期货厂库仓单3000吨，环比上个交易日持平；6.纸浆期货仓库仓单215861吨，环比上个交易日持平；7.纸浆期货厂库仓单6000吨，环比上个交易日持平。 金十期货11月12日讯，截至11月08日当周，日本商业原油库存较之前一周下降353966千升，至10379001千升。日本汽油库存较之前一周增加44326千升，至1651314千升。日本煤油库存较之前一周增加61097千升，至2664906千升。日本炼油厂的平均开工率为90.6%，之前一周为91.4%。 金十期货11月12日讯，创元期货11月12日研报显示，初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，汽油和馏分油库存料下滑。 金十数据11月12日讯，美国对俄罗斯卢克石油公司的制裁波及后者在欧洲的业务，多个欧洲国家冬季能源供应恐受影响。保加利亚国家储备和战时库存机构主席阿森·阿森诺夫11日透露，保加利亚手头可用的汽油仅够维持大约一个月。据悉，阿森诺夫称，保加利亚手头可用的汽油库存还能维持大约35天，柴油储备则可维持50天以上。 （4）市场信息 消息人士称，俄罗斯卢克石油公司已向美国财政部申请延长11月21日之后禁止与该公司进行交易的最后期限。 消息人士称，英国石油公司正就嘉实多的出售事宜与Stonepeak公司进行积极谈判。 原油系期货大幅下跌，低硫燃料油（LU）主力合约跌近3%，燃油、SC原油主力合约跌超2%，液化石油气（LPG）主力合约跌超1%。 金十数据11月12日讯，英国外交大臣库珀11日宣布，计划自2026年起分阶段禁止本国企业为俄罗斯液化天然气出口提供航运、保险等服务。此举旨在切断俄罗斯通过能源出口获取资金的渠道，推动其结束俄乌冲突。这是英国继上月对俄罗斯石油公司和卢克石油公司实施制裁后，针对俄能源领域的新一轮制裁措施。 金十数据11月12日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.01%，报944元/克，沪银主力合约收涨0.74%，报11921元/千克，SC原油主力合约收涨2.11%，报469元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我现在需要分析用户提供的原油期货数据以及相关资讯，并按照他们的要求整理成一份结构化的市场总结。首先，我得仔细看一下用户给的数据和资讯，确保我理解每个部分的变化和关键点。 首先看数据部分，日期是2025年11月12日和11月11日的变化。注意到SC、WTI和Brent的期货价格都有所波动。例如，WTI从59.53涨到60.99美元，涨幅明显；Brent也有类似的上涨。而SC的价格似乎有所下跌，从460.4到458.8元/桶。价差方面，SC-Brent和SC-WTI的价差都在缩小，这可能反映了国内SC原油相对于国际油价的弱势。持仓和成交的数据好像没有提供，可能需要说明这一点。 接下来是资讯部分，有很多不同的消息。俄罗斯的石油出口量保持稳定，雪佛龙计划增产，印尼的产量预期，美国可能开放加州海岸钻探，这些都可能影响供给端。库存方面，API的数据显示原油库存增加，但成品油库存减少，尤其是汽油库存下降较多。另外，美国能源部采购战略储备，这可能支撑需求。日本和英国的库存变化也需要考虑，日本原油库存下降，但汽油和煤油库存增加，这可能反映出炼厂开工率的小幅下滑。 地缘政治方面，美国对俄罗斯的制裁继续，尤其是卢克石油公司，可能影响欧洲的能源供应，保加利亚的库存紧张，这可能引发短期需求波动。英国计划禁止对俄液化天然气的服务，这可能会进一步收紧俄罗斯的能源出口渠道，从而影响全球供应。 然后需要将这些信息整合到产业链供需和库存分析中。供给端，OPEC+国家的产量变化，俄罗斯出口稳定，但美国的潜在增产和雪佛龙的计划可能增加长期供应。需求端，炼厂开工率的变化，日本和美国的数据显示成品油需求可能有所分化，汽油库存下降但馏分油库存增加。库存方面，美国原油库存增加，但战略储备采购可能抵消部分压力，而日本的商业原油库存下降可能暗示需求回升。 最后是价格走势判断，目前WTI和Brent上涨，但SC下跌，可能受国内因素影响。价差变化显示国内原油相对弱势，同时地缘政治风险和美国库存增加形成多空因素。需要综合这些因素，判断未来价格可能呈现震荡走势，尤其是库存增加和地缘政治风险并存的情况下。 需要确保不引用其他机构的观点，保持分析客观，使用数据中的具体数值和日期，避免使用序号和表情符号。结构上按照用户提供的框架，分三个部分：数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断。注意每个部分的要点，比如基差、持仓成交、供给需求库存的具体因素，以及最终的价格结论。