高频因子超额收益概览
过去一周，各类高频因子多头组合在中证1000指数成分股中的表现稳定。其中，价格区间类因子多空收益率-2.20%，多头超额收益率-0.05%；量价背离因子多空收益率0.77%，多头超额收益率0.21%；遗憾规避因子多空收益率为-0.20%，多头超额收益率为-0.47%。
各类高频因子近期表现跟踪
- 高频价格区间因子：该因子衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，能体现出投资者对于股票未来走势的预期。高价格80%区间成交量因子（VH80TAW）、高价格80%区间成交笔数因子（MIH80TAW）和低价格10%区间每笔成交量因子（VPML10TAW）在周频的调仓频率上表现较好。价格区间因子在样本外表现出色，今年以来表现比较稳定，超额收益率为5.08%。
- 高频量价背离因子：该因子主要衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。价格与成交笔数的相关性（CorrPM）和价格与成交量的相关性（CorrPV）表现较好。量价背离因子自2020年以来，收益呈现出下降的趋势，但今年以来表现良好，能相对稳定获取正的超额收益，超额收益率为5.97%。
- 遗憾规避因子：该因子通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。卖出反弹占比因子（LCVOLESW）和卖出反弹偏离因子（LCPESW）表现较好。遗憾规避因子样本外超额收益稳定，今年以来超额收益率为0.34%。
- 斜率凸性因子：该因子从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。高档斜率因子和高档位卖方凸性因子表现较好，但斜率凸性因子自2016年以来，收益保持平稳的趋势，今年以来超额收益率为-7.03%。
基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现
- 高频“金”组合中证1000指数增强策略：该策略将三类高频因子等权合成，年化超额收益率为10.09%，超额最大回撤为6.04%。上周录得0.12%的超额收益，本月以来超额收益为0.12%，今年以来超额收益为6.15%。
- 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略：该策略将高频因子与一致预期、成长和技术因子等基本面因子进行等权合成，年化超额收益率为14.28%，超额最大回撤为4.52%。上周录得-0.45%的超额收益，本月以来超额收益为-0.45%，今年以来超额收益为6.60%。
风险提示
- 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
- 策略依据一定的假设通过历史数据回测得到，当交易成本提高或其他条件改变时，可能导致策略收益下降甚至出现亏损。
