一、行情回顾与操作建议
油脂企稳反弹，菜油走势最强。国内沿海油厂菜籽压榨尚未恢复，进口菜籽供应中断令油厂被动停机，菜油库存持续去化。豆油按照进口成本测算，当前价格下跌空间有限，存在买入价值，但短期受高库存压制。棕榈油方面，MPOB报告显示10月份产量增加，库存高点出现，预计11月减产减库存。油脂板块低位反弹，波段做多为主。操作建议：东莞菜油贸易商报价三级菜油01+620，一级菜油01+720；华东市场一级豆油基差价格11月01+270，12-1月01+280；广东贸易商棕榈油报价稳定，18度01+120（广州/东莞库），24度01-20（东莞库），28度01-20（东莞库）。
二、行业要闻
- 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，11月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降2.16%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降4.14%，出油率（OER）环比下降0.4%。
- 国内棕榈油库存总量为55.2万吨，较上周减少0.3万吨；合同量为4.2万吨，较上周减少0.3万吨。24度及以下库存量为53.3万吨，较上周减少0.5万吨；高度库存量为2.0万吨，较上周增加0.3万吨。
- MPOB供需月报显示，马来西亚10月底棕榈油库存较前月增加4.4%，至246万吨；产量较前月增加11.02%，至204万吨；当月出口量增加18.58%至169万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
四、研究结论
油脂板块低位反弹，菜油走势最强，豆油存在买入价值，棕榈油预计11月减产减库存。建议波段做多为主，关注澳籽到港压榨情况及中加关系进展。
