Smart Sand, Inc. 是一家集成的压裂砂和工业砂供应和服务公司，提供从矿山到井场的压裂砂供应和物流解决方案。公司主要产品为北方白色砂，用于水力压裂和工业应用。公司拥有位于威斯康星州和伊利诺伊州的砂矿和处理设施，并运营多个内陆转运终端，提供砂的储存和管理解决方案。
2025年第三季度，公司收入为9280万美元，同比增长47%，主要由于砂销量和平均砂价提高。砂收入为9160万美元，同比增长47%，其中包含440万美元的合同费用。SmartSystems收入为1100万美元，同比增长22%，主要由于SmartSystems设备利用率提高。第三季度成本为7780万美元，同比增长37%，主要由于销量增加。毛利率为1490万美元，同比增长129%，主要由于销量增加和合同费用。运营费用为9100万美元，同比下降7%，主要由于再融资费用减少。净收入为300万美元，而去年同期为净亏损100万美元。
2025年前三季度，公司收入为24410万美元，同比增长11%，主要由于砂销量增加。砂收入为24070万美元，同比增长12%，其中包含440万美元的合同费用。SmartSystems收入为3400万美元，同比下降53%，主要由于SmartSystems设备利用率下降。前三季度成本为21740万美元，同比增长16%，主要由于销量增加。毛利率为2670万美元，同比下降17%，主要由于SmartSystems利用率下降和物流成本增加。运营费用为27400万美元，同比下降3%，主要由于再融资费用减少。净收入为200万美元，而去年同期为净亏损700万美元。
公司使用贡献毛利、EBITDA、调整EBITDA和自由现金流等非GAAP指标评估业绩。第三季度贡献毛利为2170万美元，同比增长63%，主要由于销量增加。前三季度贡献毛利为4710万美元，同比下降24%，主要由于物流成本增加。EBITDA为2280万美元，同比下降15%，主要由于物流成本增加。自由现金流为1480万美元，同比增长300%，主要由于经营活动现金流增加。
公司主要资金来源为运营产生的现金流和FCB ABL信贷额度。截至2025年9月30日，公司手头现金为510万美元，FCB ABL信贷额度未使用金额为3000万美元。公司预计2025年资本支出为1500万至1700万美元，主要用于开发新矿区、提高现有设施效率、扩建俄亥俄州转运终端以及投资新转运终端。公司债务包括VFI设备融资、各种票据和FCB ABL信贷额度。截至2025年9月30日，VFI设备融资余额为6900万美元，票据余额为5300万美元，FCB ABL信贷额度无未偿还贷款。
公司面临的主要风险包括客户集中度、供应商集中度、砂矿和运输路线的环境、法律或经济变化，以及地缘政治和贸易政策变化。公司正在积极监控当前事件，但无法估计其对未来财务状况和经营成果的影响。
