贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：伦敦黄金在亚盘时段借美元汇率走弱强势上涨，突破3886-4046美元/盎司震荡区间。基本面对黄金不利，包括金价高企抑制金饰消费、国际贸易形势缓和、美国联邦政府停摆接近尾声、美联储可能暂停降息等。短期内金价难以突破10月历史高点4381美元/盎司，需观察4130美元/盎司阻力。中长期看，环球央行宽松、地缘政治风险、国际贸易货币体系重组等因素继续支持金价，建议持偏多思路。
• 中线行情：美联储降息进程支持贵金属，特朗普压力可能加大降息幅度。高市早苗当选日本首相引发日元流动性担忧，全球贸易货币体系重组和地缘政治风险提供配置和避险需求。预计未来半年和一年伦敦黄金分别上涨至4500和4800美元/盎司，伦敦白银分别上涨至58和63美元/盎司。关注技术面支撑和基本面因素变化。

二、贵金属市场相关图表

• 图表展示上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等数据。

三、主要宏观事件/数据

• 美国参议院多数党领袖图恩表示跨党派谈判出现转机，政府停摆可能结束。
• 美国消费者信心降至近三年半最低，通胀预期仍高。
• 美联储《金融稳定报告》指出政策不确定性、地缘政治风险为首要担忧，警告对冲基金杠杆率上升。
• 俄罗斯外长拉夫罗夫表示准备好与美国国务卿会面，但不会放弃结束乌克兰战争的核心条件。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，本公司不对使用本报告内容导致的损失负责。市场有风险，投资需谨慎。