卓创资讯期货研究报告

市场概览

• 国际原油：WTI原油期货结算价61.04美元/桶，布伦特原油期货结算价65.16美元/桶，均上涨。
• 石脑油：CFR日本现货价582.25美元/吨，持平。
• 二甲苯(异构级)：FOB韩国现货价698.50美元/吨，下跌0.29%。
• 对二甲苯(PX)：CFR中国主港现货价828.33美元/吨，上涨0.61%。

期货市场

• TA主力合约：收盘价4648.00元/吨，下跌1.19%；结算价4678.00元/吨，上涨0.13%。
• PX主力合约：收盘价6756.00元/吨，下跌1.40%；结算价6796.00元/吨，持平。
• PR主力合约：收盘价5696.00元/吨，下跌1.18%；结算价5738.00元/吨，上涨0.10%。

现货市场

• PTA：国内现货价4600.00元/吨，上涨0.11%；CCFEI内盘价4604.00元/吨，上涨0.22%。
• 对二甲苯：国内现货价6556.00元/吨，持平；CFR中国台湾现货价822.00美元/吨，下跌0.84%。
• 聚酯瓶片：华东市场主流价5760.00元/吨，上涨0.17%；华南市场主流价5800.00元/吨，上涨0.17%。

产业链数据

• 开工率：PX 88.03%，PTA工厂76.31%，聚酯工厂89.70%，瓶片工厂75.17%，江浙织机72.28%。
• 产销率：涤纶长丝54.35%，涤纶短纤41.02%，聚酯切片50.16%，瓶级切片50.00%。
• 价差：PXN价差246.08美元/吨，PX-MX价差129.83美元/吨。

装置信息

• 华南英力士一套110万吨PTA装置检修，重启日期待定。
• 西南四川能投一套100万吨PTA装置计划11月7日检修。

核心观点

• PX：国际油价上涨支撑成本，但需求放缓，场内观望情绪浓厚。PX负荷维持高位，行业淡季下需求端反馈敏感，关注华东大厂检修计划。
• PTA：成本稳定，TA主力合约窄幅震荡。装置检修多为计划内，加工费低迷加重影响。内需温和转淡，但外贸订单活跃，短期需求尚可，供应压力持续。
• PR：江浙市场主流价下跌，供应端相对充足，下游采购意愿谨慎。PR主力合约跟随成本运行，市场交投气氛一般。

研究结论

• PX、PTA、PR：预计短期窄幅震荡，关注海外圣诞订单及下游需求表现。
• 观点评分：PX、PTA、PR均为0。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。