燃料油基本面分析
1. 基本面
- 新加坡市场高硫燃料油下游需求保持稳定，但近期因中东增量供应导致供应过剩，下游溢价承压。
- 中性判断。
2. 基差
- 新加坡高硫燃料油361.65美元/吨，基差-10元/吨；低硫燃料油448.52美元/吨，基差18元/吨。
- 现货偏平水期货，中性判断。
3. 库存
- 新加坡燃料油11月5日当周库存2106.9万桶，增加14万桶。
- 中性判断。
4. 盘面
5. 预期
- 美国政府停摆结束有望提升市场风险偏好，国际油价续涨。
- 俄罗斯能源出口担忧逐步提升，对燃油后续有一定支撑。
- FU2601预计运行区间2690-2730，LU2601预计运行区间3300-3340。
近期多空分析
- 利多：俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消及对俄制裁。
- 利空：需求端乐观仍待验证。
- 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏、战争风险升级。
