小米生态链的崛起密码：小米链企业快速崛起归因与其他相关企业梳理

小米链企业快速崛起归因与其他相关企业梳理 本报告导读： 众多小米相关企业和品牌高速发展，本报告分析了这些企业或品牌崛起的原因，进一步梳理其他小米相关企业，并整理其核心业务和与小米的合作关系。 陈子仪(分析师)021-23219244chenziyi@gtht.com登记编号S0880525040102 投资要点： 涂力磊(分析师)021-23185710tulilei@gtht.com登记编号S0880525040101 吕浦源(分析师)021-23183822lvpuyuan@gtht.com登记编号S0880525050002 Redmi品牌作为小米集团战略架构中的重要组成部分，其产品序列始于2013年7月，并于2019年1月正式作为独立品牌运营。伴随小米集团于2018年7月在香港联合交易所上市，Redmi在品牌独立后构建了覆盖智能手机、智能电视、笔记本电脑等多品类的消费电子业务体系。Redmi的战略执行有效强化了小米集团在全市场层级的产品覆盖与品牌协同，成为支撑公司整体市场地位与规模优势的关键支柱。 雷鸟与Bang & Olufsen达成全球长期技术合作2025.10.04谷东智能携光峰科技首创AR眼镜光学新方案2025.10.02Meta首发Ray-Ban Meta Display智能眼镜2025.10.01Meta与Oakley联合推出运动眼镜Oakley MetaVanguard 2025.10.01理想首款AI智能眼镜即将问世2025.10.01 2021年3月，小米集团宣布进军智能电动汽车领域，2024年3月28日，小米首款车型SU7正式上市，获得了大量订单，并于4月启动交付，其交付量增长迅速，2024年全年交付量达13.69万辆，并创造了新能源车企最快达成10万台交付的纪录。2024年小米SU7月均销量位居同类第一，爆款已成。2025年，小米YU7大定数据远超预期，产能爬坡迅速，小米汽车设定了35万辆的年度交付目标，并计划在2027年启动出海计划。 小米相关的企业或品牌快速崛起并非偶然，而是多方面因素共同作用的结果。精准的选品与市场定位：小米生态链早期专注于“蚂蚁市场”（没有寡头、需求分散的细分领域）和具有“明天属性”（代表消费升级趋势）的产品，如充电宝、手环、空气净化器等，这些市场存在改造空间，用户积蓄的需求亟待释放。小米全方位赋能：小米对合作企业全方位赋能，共享流量与渠道、赋能供应链、输出产品方法论、提供资本支持等。独特的“竹林生态”模式：生态链企业之间像竹子一样共生、互生、再生。它们根系交织，相互扶持（如供应链协同），但又独立发展，形成了强大的集群效应和抗风险能力。深度用户运营与快速迭代：小米通过与“米粉”的紧密互动，收集用户反馈并快速迭代产品，使生态链产品能精准击中用户痛点。 风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；下游需求恢复不及预期。 目录 1.小米相关公司或品牌快速崛起......................................................................3 1.1.技术破壁，高端突围：石头科技以自研算法重塑全球清洁市场格局.31.2.创新为核，生态为翼：九号公司打造智能出行新标杆........................41.3.品质革命，行业定义：紫米科技以极致性价比重构移动电源市场.....51.4.芯感智能，链动未来：华米科技重塑可穿戴健康产业版图.................61.5.生态借力，乘势而上：云米科技快速布局全屋智能市场.....................61.6.国民品牌，基石鼎定：Redmi以普惠战略夯实“国民手机”之路.....61.7.生态赋能，闪电破局：小米汽车重塑智能出行新格局........................72.小米相关公司和品牌崛起原因......................................................................82.1.企业是经过小米筛选的优质公司............................................................82.2.精准的选品与市场定位............................................................................92.3.小米全方位赋能......................................................................................102.4.独特的“竹林生态”模式......................................................................112.5.深度用户运营与快速迭代......................................................................113.投资机会梳理................................................................................................124.风险提示........................................................................................................15 1.小米相关公司或品牌快速崛起 小米及其产业链孵化了许多高速发展的企业，它们往往在短时间内实现营收的飞跃式增长，并迅速占据市场领先地位，比如石头科技于2023年成为全球扫地机器人行业龙头；九号公司依托小米起步，在全球电动滑板车市场和平衡车市场成为行业第一；紫米科技发布了第一款小米移动电源，在极短时间内便跃居全球移动电源销量榜首；华米科技成立后与小米达成深度合作，小米手环发布后一年销量突破千万级；2024年小米SU7月均销量位居同类第一，2025年小米YU7大定数据远超预期，产能爬坡迅速。以下梳理了相关优质企业或品牌的基本信息和崛起过程。 1.1.技术破壁，高端突围：石头科技以自研算法重塑全球清洁市场格局 石头科技自2014年7月4日成立以来，业务专注于智能清洁机器人及周边智能电器的设计、研发与销售。作为小米生态链企业，公司于2020年2月在上海证券交易所科创板上市。石头科技以“用创新简化生活”为理念，初期通过米家品牌产品打开市场，后成功推行品牌独立化战略，大力发展自有品牌。通过持续投入激光雷达与导航算法等底层核心技术，迅速成长为全球市场具有重要影响力的智能清洁品牌。未来，石头将持续探索改善人类生活的前沿科技，致力于成为全球领先的科技家电企业，为用户带来更有品质感的生活。 石头科技的崛起，源于成功颠覆了扫地机器人行业。该业务作为公司的核心支柱与增长引擎，不仅贡献了绝大部分的早期营收，更通过打造现象级爆款产品，一举确立了公司在市场中的品牌认知与行业地位，为其后续的独立发展与多品类扩张奠定了坚实基础。 2016年，作为小米生态链企业，石头科技推出了“米家扫地机器人”。这款产品以优于高端产品iRobot Roomba 980的性能，却仅有其三分之一左右的售价，瞬间引爆市场。它精准地解决了当时行业产品价格高与不智能的核心痛点。凭借小米的渠道和品牌背书，以及自身在算法和供应链上的极致优化，该产品迅速成为爆款。 而后石头科技快速扩张，于2023年一跃成为全球扫地机器人行业龙头。其营业收入呈现高速增长态势：2016年仅为1.83亿元，2024年已跃升至119.45亿元，同比增长38.03%。并且，在全球扫地机器人2024年的TOP5品牌中，石头扫地机器人以16%的销量市场份额和22.3%的销额市场份额，终结了iRobot多年的行业霸主地位，登顶全球“双料冠军”，实现了国产智能清洁品牌的历史性突破。这标志着石头科技连续第二年在全球市场位居销售额第一，进一步巩固了其行业领先地位。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 石头的崛起直接冲击了iRobot在全球市场的领导地位，并迫使整个行 业加速向激光导航技术转型。在推出自有品牌“Roborock”后，其通过持续的技术迭代，营收和市场份额大幅提升，从一个生态链初创公司，迅速成长为全球清洁电器领域无法忽视的强劲力量。 资料来源：IDC，国泰海通证券研究 石头科技登顶全球第一后仍在保持高速增长。公司2025年第一季度财报，实现营业收入为34.28亿元，较上年同期的18.41亿元增长86.22%。创下近三年来单季最高增速，实现归属于上市公司股东的净利润2.67亿元。 资料来源：IDC Quarterly Smart Home Device Tracker，2024Q4,国泰海通证券研究 1.2.创新为核，生态为翼：九号公司打造智能出行新标杆 1999年，美国Dean Kamen创立赛格威，成为自平衡交通工具和电动滑板车领域的先驱；2012年，高禄峰和王野联合创立九号公司，专注机器人和个人出行领域创新；2015年4月15日，九号公司全资收购赛格威，战略合并为九号公司，在电动骑行工具和个人机器人领域树立了创新标杆。2020年10月29日，九号在上海证券交易所上市。公司秉承“简化人和物的移动，让生活更加便捷和有趣”理念，持续创新先进电驱动和混动驱动技术，以前沿机器人和电驱简化个人出行。 2014-2019年依托小米起步，收购赛格威确立电动骑行工具龙头。2014年，九号公司获小米A轮投资后，切入小米生态链，获得大量供应链和流量支持。2015年，九号公司通过“股权融资+银行贷款”的方式收购全球领先的平衡车品牌赛格威，一举确立电动骑行工具龙头地位。2016年，九号公司首度入局电动滑板车品类，到2018年便成为全球成人电动滑板车头部企 业；2020年，九号公司凭借52.62%的全球电动滑板车市场份额成为行业第一。 2019-2024年进军电动两轮车+去小米化战略转型，实现增长第二曲线。九号进入前，两轮电动车行业处于低端规模化竞争阶段。传统品牌依靠渠道和价格优势占据市场主导，但技术创新停滞，产品同质化严重；也有品牌开启高端化探索但增长乏力。2019年，公司全面进军电动两轮车领域，凭借机器人技术和智能化基因，推出“靠近解锁”智能系统和App远程控制等功能，大获成功，当年公司营收实现翻倍。2020年公司销售10万余台电动两轮车，创中国电动车企首年销售最佳纪录，2022-2024年连续三年获得智能电动车销量冠军，在行业中增速领先。2024年公司共实现营业收入141.96亿元，同比增长38.87%；实现归母净利润10.84亿元，同比增长81.29%。 资料来源：奥维云网 1.3.品质革命，行业定义：紫米科技以极致性价比重构移动电源市场 紫米科技自2012年5月22日成立以来，作为小米生态链的核心企业，其核心战略始终围绕打造“高品质、高性价比”的智能配件产品。该公司专注于高端智能手机电池、移动电源及智能硬件的研发与制造，通过极致的产品定义与严苛的品控体系，将可靠性、安全性与颠覆性价格相结合，重新定义了智能配件市场的标准。2021年，紫米被小米集团全资收购并深度整合，其战略角色也从独立的生态链企业，进一步深化为支撑并强化小米“手机×AIoT”核心战略及产品竞争力的关键组成部分。 在紫米科技进入市场之前，中国的移动电源行业面临着需求旺盛但市面上的产品两极分化严重的现象。一端是国际品牌的高价产品，超出了普通消费者的心理预期；另一端则是大量山寨厂商生产的产品，这些产品普遍存在电芯质量低劣、电路设计粗糙、容量虚标、甚至安全隐患等问题。整个市场缺乏一个在品质、价格和安全上都能让消费者信赖的领导品牌，用户对“安全、可靠、买得起”的优质移动