商业航天跟踪21期：遥感四十六号卫星成功发射 我国可复用火箭进度加速

[table_Header]2025.11.10 遥感四十六号卫星成功发射，我国可复用火箭进度加速 产业研究中心 ——商业航天跟踪21期 摘要：11月第一周，遥感四十六号卫星成功发射；国内两款可复用火箭宣布进入首发试飞倒计时。 徐淋(分析师)021-38677826xulin4@gtht.com登记编号S0880523090005 国内可重复使用运载火箭进度加速，深蓝航天和星河动力首发试飞均进入倒计时。11月1日，深蓝航天“星云一号”火箭一级动力系统九机并联试车在济南马山试车基地圆满完成。此次成功标志着“星云一号”已顺利完成首飞前全部动力系统试车工作，火箭首飞进入倒计时阶段。11月4日，星河动力在山东海阳东方航天港一号半固定式火箭子级试车平台，成功完成智神星一号可重复使用液体运载火箭一子级动力系统试车。此次试验标志着智神星一号大型地面试验全部完成，即将开展首飞发射。 肖洁(分析师)021-38674660xiaojie3@gtht.com登记编号S0880513080002 2025硬科技创新大会商业航天高质量发展会议在西安举办。11月5日下午，2025硬科技创新大会商业航天高质量发展会议在西安国际会展中心举办，近200名商业航天领域专家学者及企业代表齐聚西安。大会通过行业交流、专题讨论、需求对接、创新成果展示等形式交流与展示西安商业航天领域最新研究成果。 一级市场方面，2家商业航天相关企业公开融资信息。无限宇航（商业航天在轨服务飞行器）和星辰空间（空间化学推进系统）两家企业完成融资。北京无限宇航科技有限公司，致力于加速中国商业航天在轨服务的商业化进 程 ，公 司 自 主 研 发 的 太 空 巴 士 系 列 在 轨 服 务 飞 行 器 ， 可 提 供200km~36000km轨道高度间的空间运输服务。星辰空间是国内首家成功发射一系列大功率氪工质霍尔电推的商业企业，是国内唯一一家具备成熟空间化推产品研制交付能力的商业公司，在轨化推产品超30套。 【新材料产业周报】璞烯晶14万吨/年超高纯高分子量聚乙烯在沪投产，博来纳润等多家新材料企业完成融资2025.11.04【具身智能产业动态】物理AI公司极佳视界完成亿元级A1轮融资，华为哈勃与华控基金联合投资2025.11.04我国神舟二十一号载人飞船成功发射——商业航天跟踪20期2025.11.03【数字经济周报】NVIDIA推出BlueField-4数据处理器2025.11.02【数字经济资本市场周概览】西安奕材上交所科创板挂牌上市，硅基智能向港交所递交招股书2025.11.02 二级市场方面，Wind商业航天指数（8841877.WI）周涨幅0.22%，成交量环比有所下降。我们选取万得商业航天指数（8841877.WI）作为参考指数，该指数共选取66只商业航天行业相关个股，赋权方式为等权重。11月第一周（2025.11.3-11.7），商业航天指数最高为15553.03，最低为15235.09，周涨幅0.22%。指数周成交额为1249亿元，较上周1703亿环比下降26.7%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9小类进行了分类，最终涵盖63家上市公司（已剔除三家限制清单公司），市值中位数约86亿，当周共有44.44%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列公司 分 别 为航 天 智 装 、 上 海 沪 工 、 国 光电 气 ， 单 周 涨 幅 分 别 为25.45%/12.32%/10.26%。跌幅前列公司分别为航天宏图、航新科技、芯动联科，单周的跌幅分别为-18.49%/-17.20%/-5.49%。 风险提示：商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。 目录 1.产业发展动态......................................................................................................31.1.长征七号改运载火箭成功发射遥感四十六号卫星....................................31.2.深蓝航天“星云一号”可重复使用运载火箭首飞进入倒计时阶段............31.3.星河动力“智神星一号”可重复使用运载火箭即将开展首飞发射............41.4.2025硬科技创新大会商业航天高质量发展会议在西安举办....................52.行业融资进展......................................................................................................72.1.无限宇航完成Pre-A轮投资........................................................................72.2.星辰空间完成新一轮融资............................................................................83.资本市场表现......................................................................................................94.行业会议预告....................................................................................................125.风险提示............................................................................................................12 1.产业发展动态 1.1.长征七号改运载火箭成功发射遥感四十六号卫星 2025年11月3日11时47分，长征七号改运载火箭在中国文昌航天发射场点火起飞，随后将遥感四十六号卫星顺利送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 长征七号改运载火箭由中国航天科技集团有限公司一院抓总研制，是我国新一代中型高轨液体运载火箭。该型火箭可适配直径4.2米和3.7米两种整流罩，具备一箭一星和一箭双星发射能力，本次任务采用4.2米直径整流罩的基本构型。 本次任务是长七改火箭2025年执行的第4次发射任务。后续，型号队伍将持续加强质量控制和火箭技术状态管控，优化测发流程，进一步提升火箭综合性能及发射效率，满足高密度发射需求，为后续任务成功筑牢坚实基础。 遥感四十六号卫星由航天科技集团五院抓总研制，主要用于防灾减灾、国土资源勘察、水利气象等领域。 本次发射是长征系列运载火箭的第605次发射。 （来源：中国航天科技集团官网） 数据来源：中国航天科技集团官网 1.2.深蓝航天“星云一号”可重复使用运载火箭首飞进入倒计时阶段 2025年11月1日，深蓝航天“星云一号”火箭一级动力系统九机并联试车在济南马山试车基地圆满完成。试验全程严格按预定程序执行，所有关键性能参数均符合设计指标。本次试车是首飞前最具实战意义的全面检验。此次成功标志着“星云一号”已顺利完成首飞前全部动力系统试车工作，火箭首飞进入倒计时阶段。 “星云一号”是深蓝航天面向商业航天市场研制的首款可重复使用运载火箭，采用两级构型，液氧煤油推进剂组合，具备一级可重复使用能力。火箭全长约30.2 米，地面推力约180吨，近地轨道运载能力约2吨。其二级动力系统已于前期完成试车，性能达到预期。 一级动力系统试车是火箭研制过程中系统集成度最高、技术状态最复杂、验证风险最大的地面试验，是可重复使用火箭首飞前必须跨越的关键节点。本次试验采用“试车箭即首飞箭”的真实产品状态，全面验证了“星云一号”一级动力系统在典型任务剖面下的可靠性与重复使用能力，标志着该型火箭关键性能已满足复用要求，为后续首飞任务奠定了坚实技术基础。 目前，“星云一号”火箭一、二级核心动力单元均已通过关键试验考核，正式转入首飞任务全面冲刺阶段。后续，研制团队将按计划完成一、二级箭体的出厂测试、技术评审及转运部署等工作，全力保障首飞任务顺利实施。 （来源：深蓝航天微信公众号） 数据来源：深蓝航天微信公众号 1.3.星河动力“智神星一号”可重复使用运载火箭即将开展首飞发射 2025年11月4日，星河动力在山东海阳东方航天港一号半固定式火箭子级试车平台，成功完成智神星一号可重复使用液体运载火箭一子级动力系统试车。此次试验是继近期该型号二子级动力系统试车圆满成功之后的又一关键进展，标志着智神星一号大型地面试验全部完成，即将开展首飞发射。 智神星一号是国内首批即将开展轨道级发射的可重复使用构型液体运载火箭，设计重复使用次数不少于25次，主要面向大型星座组网和大型卫星发射市场，一子级采用七台自研CQ-50液氧/煤油发动机并联的方案，可选配爱神星上面级，起飞质量约283t，低轨最大运载能力7t，可满足子级垂直回收和重复使用的要求。 围绕智神星一号一子级的回收复用，星河动力开展了多项核心技术攻关：国内首创的七机并联方案，发动机具备深度变推和多次起动能力，实现一子级的垂直精准着陆；通过逆向喷流风洞试验，为回收制导控制系统的设计提供了关键数据；箭上大量应用3D打印等先进制造工艺，为火箭的批量生产与可复用性奠定了坚实基础。2026年，智神星一号计划随发射任务开始轨道级回收试验验证。 智神星一号首飞任务计划在酒泉“东风商业航天创新试验区”星河动力自建工位开展。星河动力酒泉自建发射工位建设内容包括发射工位、液体厂房、固体厂房、测发控中心、联合站房、库区等，建成后，将具备自主测试、加注、发射（回收） 能力，进一步提高核心竞争力。目前，该工位建设已进入收尾阶段，将于近期具备验收使用条件。 （来源：星河动力航天微信公众号） 数据来源：星河动力航天微信公众号 1.4.2025硬科技创新大会商业航天高质量发展会议在西安举办 2025年11月5日下午，2025硬科技创新大会商业航天高质量发展会议在西安国际会展中心举办，近200名商业航天领域专家学者及企业代表齐聚西安，共话商业航天新前景，共谋产业发展新趋势。 本次大会由西安市工业和信息化局、西安市科学技术局、西安国家民用航天产业基地承办。大会以“奋楫扬帆，星海启航”为主题，汇聚商业航天领域的顶尖专家、学者、领军企业及行业主管部门，通过行业交流、专题讨论、需求对接、创新成果展示等形式交流与展示西安商业航天领域最新研究成果。通过凝聚发展共识，形成工作合力，推动西安商业航天产业高质量发展。 据悉，西安承载着全国三分之一的航天力量，具备完备的产业生态组织、深度融合的产学研体系，已形成“上中下游协同发力、材料部件系统应用全链覆盖、研发攻关转化产投闭环运行”的产业生态。西安市工信局将锚定“推动动力系统+载荷+遥感与通信应用全链条贯通，实现国内火箭用西安动力”的目标，重点推进出政策、搭平台、促协同、拓场景、建集群等“五大行动”，书写商业航天高质量发展的新篇章。 航天基地应国家战略而生，先后获批国家级民用航天产业基地、全国首批国家新型工业化示范基地、国家地理信息服务出口基地，是全国唯一的航天特色国家级经开区。西安航天基地将继续强化原始创新与关键技术攻关、加快产业集群培育与合作交流、优化营商环境与公共服务，为推动商业航天产业的繁荣发展作出更大贡献。 作为2025硬科技创新大会系列配套活动之一，本次会议为西安市商业航天全产业链发展搭建了高效交流平台，为西安发展商业航天产业注入智慧力量。 （来源：西安新闻网） 数据来源：西安新闻网 2.行业融资进展 2.1.无限宇航完成Pre-A轮