中子星优财投资周报 市场情绪回暖 继续看好白马龙头股 2017年06月26日 投资要点  A股：上周上证指数上涨1.11%，深证成指上涨1.72%，创业板指下跌0.14%。6月23日，两市分别成交1753.74亿元和2296.96亿元，总成交金额达到4050.70亿元，交易额较上周有所上升。上周，上证指数、深证成指出现上涨，创业板指均出现下跌，市场情绪有所回暖，短期继续反弹，大盘风格表现弱于小盘风格和创业板风格，后期继续看好业绩增速稳健的白马股和成长龙头，此外，A股成功纳入MSCI国际指数，有望推动市场蓝筹行情持续。  大宗商品：6月23日国际金价收盘于1257.8美元/盎司，国际银价收盘于16.73美元/盎司，美元指数上升至97.30。上周市场依然处于震荡状态，贵金属表现较好，黄金白银均呈现正向收益。有色表现突出，各类品种均表现出强势上涨状态。上周商品期货市场整体表现在零附近浮动，大类指数相关性持续呈现出震荡状态，绝大部分品种呈现出正向收益，其中黑色和有色表现最好，上周收益达到3.88%和3.10%。大类品种的市场波动率持续下降，小规模的期货行情亦会不时地出现，所以预计未来一段的期货市场行情为谨慎偏乐观。  债券: 上周2500亿元逆回购到期，逆回购投放1900亿元，上周资金净回笼600亿元。6月23日，一年期国债收3.5057％，较前日下跌4.32BP；十年期国债收3.5457％，较前日下跌1.50BP，中债企业债AA+和AA级3年期信用利差走势出现下降，人民币中间价6.8238。近期央行进行“削峰填谷”操作，债券市场情绪有所缓和，但要注意到央行并没有放松监管的意图，目前各类监管政策也没有出台定量方案，风险并未完全释放，建议投资者继续保持谨慎。 研究部 中子星优财投资周报 目录 1.上周市场回顾 .......................................................................................................................... 1 1.1.股市 ...................................................................................................................................................... 1 1.2.商品期货 ............................................................................................................................................. 4 1.3.债市 ...................................................................................................................................................... 4 1.4.市场情绪 ............................................................................................................................................. 5 1.5.私募市场 ............................................................................................................................................. 7 2.重点事件分析 .......................................................................................................................... 7 2.1. 央行副行长易纲：中国在金融要素方面将进一步开放 ............................................................. 7 3.一周大事 .................................................................................................................................. 8 3.1. 审计曝光中字头企业业绩：18家央企虚增收入2000亿 ....................................................... 8 3.2. MSCI首席执行官：未来A股5%纳入因子或进一步提高 ...................................................... 8 3.3. 地方政府违规举债卷土重来 央行旗下媒体警告风险 ............................................................... 8 4.后市展望 .................................................................................................................................. 9 股票 ............................................................................................................................................................. 9 商品期货 .................................................................................................................................................... 9 债券 ............................................................................................................................................................. 9 5.风险提示 .................................................................................................................................. 9 免责声明 .................................................................................................................................... 10 图表 图 1：全球主要指数和商品年初至今涨跌幅（单位：%） .................................................. 1 图 2：A股市场各指数表现 ...................................................................................................... 2 图 3：A股市场行业涨跌幅 ...................................................................................................... 2 图 4：A股不同市场市盈率比较 .............................................................................................. 3 图 5：大宗商品涨跌幅.............................................................................................................. 4 图 6：央行资金周净投放量（亿元） ...................................................................................... 5 图 7：3年期企业债AA+、AA信用利差 .............................................................................. 5 图 8：50ETF期PUT-CALL 比率走势图 ............................................................................... 6 图 9：华夏上证50ETF 期权VIX 指数近期走势（单位：%） ........................................... 6 图 10：私募指数涨跌幅 ........................................................................................................... 7 中子星优财投资周报 1 1.上周市场回顾 上周上证指数上涨1.11%，深证成指上涨1.72%，创业板指下跌0.14%。6月23日，两市分别成交1753.74亿元和2296.96亿元，总成交金额达到4050.70亿元，交易额较上周有所上升。上周2500亿元逆回购到期，逆回购投放1900亿元，上周资金净回笼600亿元。6月23日，一年期国债收3.5057％，较前日下跌4.32BP；十年期国债收3.5457％，较前日下跌1.50BP，中债企业债AA+和AA级3年期信用利差走势出现下降，人民币中间价6.8238。 图 1：全球主要指数和商品年初至今涨跌幅（单位：%） 数据来源：Wind、中子星研究 1.1.股市 上周上证指数上涨1.11%，深证成指上涨1.72%，创业板指下跌0.14%。6月23日，两市分别成交1753.74亿元和2296.96亿元，总成交金额达到4050.70亿元，交易额较上周有所上升。从市值风格来看，大盘风格表现强于小盘风格和创业板风格，从行业板块来看，过去一周多数行业均出现上涨，家电、非银、银行表现较好，传媒、纺织、综合表现较差。 -25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%年初至