2025年10月新基金发行报告（发行与募集篇）：跨境产品线再度丰富，首批巴西ETF顺利发行

——跨境产品线再度丰富，首批巴西ETF顺利发行 报告日期：2025年11月10日 主要观点： 受日历效应影响，10月募集规模回落，但仍保持较高同比增速。10月份募集规模为910.49亿元，环比减少40.14%，同比增加91.36%。从新发基金类型来看，募集结果整体更趋均衡，指数基金表现相对更优。10月募集规模前三的类型分别为指数基金279.94亿元、混合基金220.34亿元、债券基金179.24亿元。 分析师：汪璐执业证书编号：S0870523060005Tel：021-53686120邮箱：wanglu@shzq.com 首批巴西ETF发行。首批巴西ETF分别由易方达基金和华夏基金发行，通过投资巴西知名资管公司管理的IbovespaETF实现对Ibovespa指数的追踪。巴西伊博维斯帕指数（Ibovespa），是反映巴西交易所流动性最好、市值最高的一篮子股票的整体表现的指数。相较于沪深300指数，巴西伊博维斯帕指数的成分股集中度更高——前十大成分股权重合计超过50%，且资源型企业的占比更高。首批巴西ETF的顺利发行，丰富了我国跨境ETF的产品线，为投资者提供了参与巴西经济增长的新通道，是我国资本市场更高水平开放的体现。 研究助理：汪雪凝执业证书编号：S0870124070002Tel：021-53686116邮箱：wangxuening@shzq.com 风险提示：本报告仅为信息参考，不构成任何投资建议。请投资者关注基金建仓期可能面临市场波动、募集规模较大可能导致管理难度增加等风险。 一、基金发行情况 2025年10月参与基金发行的公司数量（75家）与2025年9月（85家）相比有所减少。其中基金公司69家，证券或资产管理公司6家；发行数量最高的为华夏基金，本月有9只基金参与发行。 10月共计166只基金参与发行（以投资组合计算，同一投资组合的不同份额合并计算，以下同），其中延续发行的基金30只，新增发行136只。从基金类型来看，10月初新开始募集的基金中，参与发行的基金类型数量前三名为指数基金66只、混合基金36只、债券基金14只。 基金分类说明：根据WIND一级、二级分类，将股票型中的被动指数型和增强指数型以及债券型中的被动指数债券型和增强指数债券型统一划分为指数基金，混合型、QDII、另类投资中的指数型不单独划分在指数型中。 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 10月新发基金数量有所减少，10月新发基金数量共136只，环比减少9.93%，同比增加51.11%。从近三年的发行情况来看，10月新发数量高于近三年平均水平（119只）。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从新发基金类型来看，指数基金是10月基金管理人主要发行的产品类型。10月共发行指数基金66只，发行数量占比为48.53%。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 二、基金募集情况 从募集数量的结果来看，10月募集结束的基金121只，其中20只基金为定期开放基金，剔除2只封闭期较长的REITs后平均持有期为3.72个月；未完成募集的基金45只；无发行失败基金。 从募集规模的结果来看,10月份募集规模为901.49亿元，受日历效应影响，环比减少40.14%，同比仍保持较高增速，增加91.36%。10月募集规模前三的类型分别为：指数基金279.94亿元；混合基金220.34亿元；债券基金179.24亿元。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从挂钩指数来看，股票指数对应的基金募集规模最大，为216.25亿元。从单只指数来看，10月新发基金中，跟踪规模较大的指数分别为创业板人工智能指数（股票-主题类，43.97亿元），国证港股通科技全收益指数（跨境-单一市场-主题类，21.36亿元）和上证580指数（股票-宽基类，20.82亿元）。三个指数挂钩基金的募集总规模占全市场募集成功指数基金规模的30.78%。 10月完成募集的基金平均认购天数为14.78天，环比增加7.79%，同比减少38.60%。其中，REITs和首批巴西ETF募集较快，均在1天之内完成募集。10月完成募集的基金中，32只基金5天及以内完成募集，79只在5至30天内（不包含5天）完成募集，10只募集时间超过30天。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从基金公司角度来看，10月募集规模较大的三家基金公司分别是易方达基金（84.14亿元），受益于本月完成募集的产品数量较多；华泰柏瑞基金（58.72亿元），主受益于华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有A（本月募集规模最大的产品，FOF，55.77亿元）的发行；华夏基金（53.99亿元），受益于本月完成募集的产品数量较多。募集规模较大的三家基金公司的募集总规模占全市场募集成功基金规模的21.62%，头部效应处于历史中位水平。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 从单只基金来看，10月募集规模前三的基金分别为华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有A（FOF，55.77亿元）、南方创业板人工智能ETF联接A（指数基金，40.43亿元）和富国稳健添荣A（债券基金，35.70亿元）。 三、热点基金关注 首批巴西ETF发行1。首批巴西ETF分别由易方达基金和华夏基金发行，两家基金公司分别通过投资巴西知名资管公司伊塔乌资管和布拉德斯科资管管理的Ibovespa ETF实现对Ibovespa指数的追踪。 巴西伊博维斯帕指数（Ibovespa），是反映巴西交易所（B3-Brasil、Bolsa、Balcão）流动性最好、市值最高的一篮子股票的整体表现的指数。相较于沪深300指数，巴西伊博维斯帕指数的成分股集中度更高——前十大成分股权重合计超过50%，且资源型企业的占比更高。 首批巴西ETF的顺利发行，丰富了我国跨境ETF的产品线，为投资者提供了参与巴西经济增长的新通道，是我国资本市场更高水平开放的体现。 分析师承诺 分析师汪璐 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料与第三方数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。报告中对样本数据的抽样方法和结论，本公司保有最终解释权。本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。我公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。