量化周报：量化跟踪周报

一、板块流动性
本周各板块成交额和保证金均出现不同程度的变动。基本金属板块成交额19404.33亿元，下降19.85%；保证金578.93亿元，下降23.06亿元。能源化工板块成交额19488.42亿元，下降1.62%；保证金373.92亿元，增长18.48亿元。农产品板块成交额15896.48亿元，下降0.97%；保证金434.03亿元，增长9.86亿元。贵金属板块成交额29808.49亿元，下降20.31%；保证金694.25亿元，下降6.34亿元。黑色建材板块成交额12321.53亿元，下降11.71%；保证金363.55亿元，变动0.02亿元。股指期货板块成交额35340.70亿元，下降6.50%；保证金1572.61亿元，下降66.51亿元。国债期货板块成交额16133.19亿元，下降21.37%；保证金166.94亿元，下降0.81亿元。

二、市场与板块风格
今年以来，万得商品指数上涨24.80%，有色指数上涨2.03%，能源指数下跌16.85%，化工指数下跌17.88%，油脂油料指数上涨4.65%，贵金属指数上涨40.57%，煤焦钢矿指数上涨4.74%。华泰商品长周期动量指数上涨15.76%，短周期动量指数上涨0.14%，偏度指数上涨11.66%，期限结构指数上涨2.49%。股指期权最新VIX指标：上证50股指期权16.96%，沪深300股指期权18.25%，中证1000股指期权22.68%。

三、板块升贴水结构
股指期货最新基差：IH 24.94点，IF -18.28点，IC -251.16点，IM -337.59点；年化基差率：IH 2.25%，IF -1.07%，IC -9.41%，IM -12.28%。国债期货最新基差：TS -0.02元，TF -0.02元，T 0.00元，TL -0.04元；最新净基差：TS -0.01元，TF -0.02元，T -0.04元，TL -0.23元。

四、策略
根据华泰商品多因子模型，建议多配鲜苹果、白银、铜、锡、豆油，建议少配聚氯乙烯、苯乙烯、纯碱、氧化铝、玻璃。

五、风险提示
市场表现不及预期。