量化周报：量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交19404.33亿元，较上周变动-19.85%，保证金578.93亿元，较上周变动-23.06亿元；能源化工板块成交19488.42亿元，较上周变动-1.62%，保证金373.92亿元，较上周变动18.48亿元；农产品板块成交15896.48亿元，较上周变动-0.97%，保证金434.03亿元，较上周变动9.86亿元；贵金属板块成交29808.49亿元，较上周变动-20.31%，保证金694.25亿元，较上周变动-6.34亿元；黑色建材成交12321.53亿元，较上周变动-11.71%，保证金363.55亿元，较上周变动0.02亿元；股指期货板块成交35340.70亿元，较上周变动-6.50%，保证金1572.61亿元，较上周变动-66.51亿元；国债期货板块成交16133.19亿元，较上周变动-21.37%。保证金166.94亿元，较上周变动-0.81亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅24.80%，有色指数涨跌幅2.03%，能源指数涨跌幅-16.85%，化工指数涨跌幅-17.88%，油脂油料指数涨跌幅4.65%，贵金属指数涨跌幅40.57%，煤焦钢矿指数涨跌幅4.74%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅15.76%，短周期动量指数涨跌幅0.14%，偏度指数涨跌幅11.66%，期限结构指数涨跌幅2.49%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权16.96%，沪深300股指期权18.25%，中证1000股指期权22.68%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH24.94点，IF-18.28点，IC-251.16点，IM-337.59点；年化基差率情况，IH2.25%，IF-1.07%，IC-9.41%，IM-12.28%。 国债期货最新基差情况，TS-0.02元，TF-0.02元，T0.00元，TL-0.04元；最新净基差情况，TS-0.01元，TF-0.02元，T-0.04元，TL-0.23元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配鲜苹果、白银、铜、锡、豆油，建议少配聚氯乙烯，苯乙烯，纯碱，氧化铝，玻璃。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近