铜周报：铜价短期震荡走势为主

铜价短期震荡走势为主 行情回顾：上周沪铜主力合约周一大幅走弱，延续上周冲高回落的跌势，后续周内维持震荡走势，周五收于85920元/吨，较上周有1.25%的跌幅。 研究员 姓名：张珩从 业 资 格 号 ：F3084967投 资 咨 询 号 ：Z0018883 供需方面，嘉能可（Glencore）公布数据显示前三个季度铜产量下降17%，公司还下调了今年铜产量目标。进口铜精矿现货TC指数维持在-42美元/吨一线，现货冶炼利润持续亏损。SMM铜线缆企业开工率63.45%，环比回升2.66个百分点，铜价出现回调，缓解了部分前期高铜价对需求的抑制。下游提货节奏加快，漆包线行业成品库存周转天数也有小幅下降。SMM预计11月漆包线行业综合开工率将回升至68.73%，但较去年同期仍小幅下降0.31个百分点。总需求来看，受高铜价抑制，开工率持续不及预期，基本以刚需采购为主，整体消费呈现旺季不旺态势，短期需求端对铜价形成负反馈。 宏观方面，美国政府停摆时间创历史新高，市场短期担忧增加，美联储降息25个基点之后，美联储主席鲍威尔讲话暗示12月降息未定，市场对12月降息的可能回落至50%左右，压制整体有色表现。路透社表达全球精炼铜市场预计在2026年转为出现约15万吨缺口，生产增长放缓且需求持续强劲。 总的来看，鲍威尔言论偏鹰对铜价不利，下游需求不能为铜价提供持续上行动能，前期冲高后短期有回调压力，铜价可能重回震荡走势，但基本面支撑较强，中长期还是易涨难跌。 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com