尿素周报：出口预期好转，印度新一轮招标发布

市场要闻与重要数据

• 尿素价格：主力收盘1667元/吨（+23），河南小颗粒1600元/吨（+30），山东小颗粒1600元/吨（+20），江苏小颗粒1580元/吨（+10）。
• 原料价格：小块无烟煤750元/吨（+0）。
• 基差：山东-67元/吨（-3），河南-67元/吨（+7），江苏-87元/吨（-13）。
• 利润：生产利润70.0元/吨（+20.0），出口利润920.4元/吨（-0.5）。
• 供应端：产能利用率82.71%，厂内库存157.8万吨（+2.4），港口库存7.9万吨（-3.1）。
• 需求端：复合肥产能利用率31.04%，三聚氰胺产能利用率53.20%，尿素企业预收订单天数7.29日（-0.2）。

市场分析

• 价格走势：周初尿素现货价格低位成交好转，出口配额消息推动期现共振上涨，但持续性需观察。
• 供需情况：部分地区农业秋季肥收尾，复合肥扫尾，走货好转，冬储肥生产尚未大规模开始，整体开工率稳定。三聚氰胺开工小幅提升，刚需采购。
• 中长期供需：新增产能释放下，中长期尿素供需仍偏宽松，四季度气头检修预计12月开始。
• 出口预期：尿素生产商获得第四批60万吨出口配额，年末出口预期好转，对现货市场形成支撑。
• 印度招标：印度IPL发布新一轮尿素招标，意向招标250万吨，截标至11月20日，有效期至11月28日。
• 关注重点：东北复合肥开工率、原料采购节奏及全国淡储节奏。

策略

• 单边：盘面震荡偏强，期现择机正套，观望跨品种。

风险

• 装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响。

图表

• 包含尿素市场价格、价差、开工率、库存、出口等多维度图表。

研究结论

• 当前尿素市场受出口情绪影响较大，短期价格受支撑，但中长期供需偏宽松，需关注供需变化及出口节奏。