豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：中国对美关税政策调整后，美国大豆仍缺乏成本竞争力，美豆期价反弹放缓导致国内大豆市场成本支撑减弱。国内现货压力显著增加，油厂一口价下调，市场成交清淡。国内豆粕库存高企，供应宽松，养殖端需求疲软，现货价格承压。豆粕市场受进口成本支撑与国内基本面压力双重影响，短期期价高位动荡加剧。
- 参考观点：震荡偏弱
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：市场预计马来西亚棕榈油库存将环比增长3.5%至244万吨，创两年新高，产量可能达7年来最高水平。国际原油价格走弱削弱棕榈油作为生物柴油原料的吸引力，令吉汇率走强降低价格竞争力。需求端疲软，印度10月份棕榈油进口量降至五个月低点。库存压力、需求疲软及外部市场环境共同压制棕榈油期价反弹空间。市场关注马来西亚棕榈油局月度数据验证库存预期。
- 参考观点：震荡偏弱
