宠物行业系列报告（二）：宠物主粮：宠物经济核心赛道，国产品牌表现亮眼

宠物主粮市场分析

宠物市场规模与主粮占比
近年来中国宠物市场规模稳定提升，2024年达3002亿元，同比增长7%。其中，宠物主粮支出占比36%，是最大的细分赛道。预计2027年市场规模将达4042亿元，2024-2027年复合增长率（CAGR）为10%。

宠物主粮市场结构
宠物食品分为主粮、零食和保健品，主粮包括干粮（膨化粮、烘焙粮、风干粮、冻干粮）和湿粮（主食罐头、鲜食）。干粮是市场主流，但湿粮和烘焙粮等赛道快速增长，推动消费升级。

宠物主粮市场趋势

• 量：家庭规模小型化，养宠满足个人陪伴需求；宠物数量稳定增长，猫增速快于狗。
• 价：宠物被视为家庭成员，消费升级趋势明显；单只宠物年均消费金额稳定提升，2024年猫/犬分别为2020/2961元。
• 产品：膨化粮仍为主流，但烘焙粮快速增长；普通主粮偏好度下降，年龄段专用粮、特殊功能粮、处方粮需求上升。

宠物主粮购买渠道

• 线上为主战场，57.7%的宠物主选择线上购买，淘系电商仍为主流，抖音快速崛起。
• 线下渠道中，宠物店、宠物医院是主要购买渠道。

宠物主粮竞争格局

• 外资品牌占据高端价格带（60元/斤及以上），如爱肯拿、渴望、ZIWI等。
• 国产品牌在中端和低端市场占据主导，并持续推出中高端产品满足消费升级需求，推动进口替代。

投资建议
主粮作为宠物经济核心赛道，精细化喂养趋势明显，长期有望量价齐升。国产品牌持续推出中高端产品，进口替代持续进行，建议关注国产宠物食品头部公司。

风险提示

• 食物安全风险
• 原材料价格波动风险
• 行业竞争加剧风险