本周行情综述
原油
- 景气度跟踪：维持震荡
- 核心观点：油价震荡回落，主要受美国政府停摆导致宏观风险偏好下降，以及沙特下调亚洲原油售价保证市场份额影响。短期地缘风险（如委内瑞拉）虽有所缓和，但未来1-2周仍可能上升。
- 关键数据：
- WTI现货：59.43美元/桶（环比-1.14美元）
- Brent现货：64.03美元/桶（环比-1.47美元）
- EIA商业原油库存：+520.2万桶（前值-685.8万桶）
- 美国原油库存：上升，净进口量增加
- 美国产量：1365.1万桶/天
- 美国活跃石油钻机数：414部（环比-6部）
炼油
- 景气度跟踪：底部企稳
- 价格：汽油价格下滑，柴油价格小幅上涨。
- 开工与毛利：
- 国内主营炼厂平均开工负荷：78.64%（环比-1.86个百分点）
- 山东地炼常减压装置平均开工负荷：52.45%（环比+0.15个百分点）
- 山东地炼汽油库存：+1.05%
- 山东地炼柴油库存：-3.28%
- 山东地炼平均炼油毛利：134.95元/吨（环比+11.13元/吨）
- 主营炼厂平均炼油毛利：628.99元/吨（环比+215.72元/吨）
- 供需预测：汽油需求疲软，柴油需求因“双十一”物流运输回升而改善。
乙烯产业链
- 景气度跟踪：底部偏弱震荡
- 价格：
- 国内乙烯市场均价：6250元/吨（环比-110元/吨）
- CFR东南亚：730美元/吨（环比-3.31%）
- 供应：部分检修装置重启，外围货源流入，供应承压。
- 下游需求：聚乙烯、苯乙烯、乙二醇、环氧乙烷、PVC需求疲软。
- 后市预测：下周乙烯市场弱稳整理。
丙烯产业链
- 景气度跟踪：行业底部企稳
- 价格：国内丙烯市场价格持续下跌，山东地区主流成交均价5650元/吨（环比-290元/吨）。
- 供应：多套装置检修或重启，供应充足。
- 下游需求：丁辛醇、环丙、丙烯酸、聚丙烯装置开工负荷明显下行。
- 后市预测：下周丙烯主流市场价格或将跌至低位后有所反弹。
聚酯
- 景气度跟踪：行业底部企稳
- 价格：涤纶长丝POY、FDY、DTY市场均价小幅上涨。
- 供应：长丝市场开工率约为90.09%，较上周持平。
- 需求：江浙地区化纤织造综合开机率为69.52%，下游订单以保暖面料为主，但整体交投活跃度降温。
- 利润：
- POY150D：174.51元/吨（环比+97.29元/吨）
- FDY150D：-65.49元/吨（环比+57.29元/吨）
- DTY150D：110元/吨（环比-40元/吨）
- 库存：POY库存在9-13天，FDY库存在18-20天，DTY库存在22-27天。
- 原料端：
- PX市场重心相对稳定，PXN水平在230-240美元/吨附近。
- PTA加工费：142.20元/吨，行业仍处于亏损状态。
- 后市预测：预计下周涤纶长丝市场偏暖调整。
风险提示
- 地缘政治扰动超预期
- 海外经济出现衰退
- 行业及国际政策环境变化
