盈利能力稳步提升，未来前景持续向好

公司2025年三季度报告显示，盈利能力稳步提升，未来前景持续向好。2025年1-9月，公司实现营业收入26.98亿元，同比增长25.41%；归属于上市公司股东的净利润3.20亿元，同比增长41.76%；基本每股收益0.69元，同比增长38.00%。受行业景气度改善影响，公司产品订单量回升，7-9月营业收入9.26亿元，同比增长27.80%。报告期内，加权净资产收益率5.43%，同比增加1.31个百分点；综合毛利率32.50%，同比增加0.06个百分点；净利率12%，同比增加2.06个百分点，整体盈利能力提升。存货增长20.25%，合同负债增长2926.43%，显示公司在手订单充足，为未来业绩增长奠定基础。

公司完成股份回购，彰显管理层信心。回购1,295,884股，占总股本0.27%，均价38.58元/股，使用资金4,999.07万元。股份回购有利于稳定及提升公司价值。随着国防信息化建设加速，特种电子元器件市场需求将不断增长，公司未来发展前景持续向好。

盈利预测与投资评级：预计2025-2027年净利润分别为5.12亿元、6.44亿元、7.89亿元，EPS为1.08元、1.35元、1.66元，对应PE为31倍、25倍、20倍，维持“买入”评级。

风险提示：订单增长不及预期；存货水平较高、产品价格波动风险。