螺卷早报

螺纹钢观点

1. 基本面：需求未见起色，库存低位回升，贸易商采购意愿不强，下游地产行业持续下行，整体偏空。
2. 基差：螺纹现货价3190，基差153，偏多。
3. 库存：全国35个主要城市库存425.7万吨，环比减少但同比增加，中性。
4. 盘面：价格在20日线下方且向下，偏空。
5. 主力持仓：螺纹主力持仓净空，空减，偏空。
6. 预期：房地产市场偏弱，需求降温，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。
   • 利多：产量低位，现货升水，国内去产能预期。
   • 利空：下游地产下行，终端需求弱势。

热卷钢观点

1. 基本面：供需双弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，中性。
2. 基差：热卷现货价3270，基差14，中性。
3. 库存：全国33个主要城市库存333.02万吨，环比增加同比增加，偏空。
4. 盘面：价格在20日线下方且向下，偏空。
5. 主力持仓：热卷主力持仓净空，空减，偏空。
6. 预期：库存增加，出口受阻，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。
   • 利多：需求尚可，现货升水，国内去产能预期。
   • 利空：下游需求步入季节性淡季，预期悲观。

关键数据

• 螺纹：现货价3190，基差153，库存425.7万吨，表观消费同比偏低，库存消费比上升。
• 热卷：现货价3270，基差14，库存333.02万吨，表观消费同比偏低，库存消费比上升。
• 其他：唐山钢坯价格、废钢价格、高炉开工率、短流程电炉开工率、周产量、盘面利润、社会库存、钢厂库存、表观消费变化、同比数据、成交量、房地产投资与销售数据、PMI、出口数据、水泥价格等。

研究结论

螺纹和热卷钢整体呈现震荡偏空态势，主要受下游需求疲软、库存变化及去产能预期影响。螺纹基本面偏空，热卷中性偏空。建议关注房地产市场变化、政策发力及供需关系改善的可能性。