格林大华期货早盘提示：三油

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年11月07日星期五 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止11月6日，张家港豆油现货均价8360元/吨，环比上涨10元/吨；基差172元/吨，环比下跌40元/吨；广东棕榈油现货均价8540元/吨，环比下跌10元/吨，基差-192元/吨，环比下跌152元/吨。棕榈油进口利润为-419.2元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9780元/吨，环比0元/吨，基差373元/吨，环比上涨6元/吨。 油粕比：截止到11月6日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.67 5、截止到2025年第44周末，国内进口大豆库存总量为773.3万吨，较上周的791.2万吨减少17.9万吨，去年同期为565.0万吨，五周平均为784.2万吨。其中：沿海库存量为669.9万吨，较上周的691.5万吨减少21.6万吨，去年同期为445.6万吨，五周平均为683.2万吨。国内进口油菜籽库存总量为为0.0万吨，较上周的0.6万吨减少0.6万吨，去年同期为74.3万吨，五周平均为1.0万吨。国内豆粕库存量为120.8万吨，较上周的105.2万吨增加15.6万吨，环比增加14.77%；合同量为466.2万吨，较上周的483.9万吨减少17.7万吨，环比下降3.64%。国内进口压榨菜粕库存量为0.7万吨，较上周的0.8万吨减少0.1万吨，环比下降6.67%；合同量为0.7万吨，较上周的0.7万吨持平，环比持平。 现货方面：截止11月06日，豆粕现货报价3104元/吨，环比上涨16元/吨，成交量3.5万吨，豆粕基差报价3091元/吨，环比下跌1元/吨，成交量4000吨，豆粕主力合约基差-8元/吨，环比上涨35元/吨；菜粕现货报价2565元/吨，环比上涨79元/吨，成交量0吨，基差2478元/吨，环比下跌124元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差161元/吨，环比下跌12元/吨。 榨利方面：美豆12月盘面榨利-357元/吨，现货榨利-336元/吨；巴西12月盘面榨利-148元/吨，现货榨利-126元/吨。 大豆到港成本：美湾12月船期到港成本张家港正常关税4156元/吨，巴西12月船期成本张家港3981元/吨。美湾12月船期CNF报价508美元/吨；巴西12月船期CNF报价486美元/吨。加拿大12月船期CNF报价494美元/吨；11月船期油菜籽广州港到港成本4562元/吨，环比上涨84元/吨。 【市场逻辑】 外盘方面：中方尚未明确后续美豆采购是否为1200万吨，美豆高位承压下跌。现货方面，油厂报价随盘上调20-40元/吨，近月基差下调10-20元，盘面上涨但基差走弱，市场交投氛围清淡。饲料企业以刚需采购为主，多执行前期合同。贸易商前期3030-3080元的合同陆续解套，多数选择微利出货，叠加油厂持续催提，下游维持滚动补库状态，追涨意愿不足。国内菜籽原料库存降低至零，引发菜粕盘面大涨。菜粕方面，现货方面，近期印度菜粕因价格优势成交量向好，华北地区反刍类饲料厂采购较为积极，现货价格随盘波动，基差报价呈震荡调整态势。综上所述，外盘走弱，国内现货商跟涨意愿不强，盘面或将出现回调，前期留存多单离场，谨慎试空。 【交易策略】 单边方面：双粕前期留存多单离场，激进者可试空。M2601合约压力位3190，支撑位2685；M2605合约压力位3000，支撑位2549；RM2601合约压力位2620，支撑位2280，RM2605合约压力位2500，支撑位2270。 套利方面：暂无 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 任何机构和个人不得以任何形式翻版如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。