动力煤采购专家交流20251106

2025年11月06日21:57 关键词 煤价供暖库存补库新能源天气风电光伏长协履约率现货定价机制盈亏平衡点冷冬暖冬气象山东河南东北内蒙古 全文摘要 当前煤炭市场供需紧张，受天气、新能源波动及市场因素影响，煤价出现上涨，预计高位运行。北方供暖需求增加，电厂面临高煤价压力，影响利润。采购策略调整，注重补库节奏与库存管理，同时考虑进口煤，但需权衡国内煤价、市场供需及环保要求。 动力煤采购专家交流-20251104_导读 2025年11月06日21:57 关键词 煤价供暖库存补库新能源天气风电光伏长协履约率现货定价机制盈亏平衡点冷冬暖冬气象山东河南东北内蒙古 全文摘要 当前煤炭市场供需紧张，受天气、新能源波动及市场因素影响，煤价出现上涨，预计高位运行。北方供暖需求增加，电厂面临高煤价压力，影响利润。采购策略调整，注重补库节奏与库存管理，同时考虑进口煤，但需权衡国内煤价、市场供需及环保要求。国家调控措施，如产能储备、进口煤政策，应对市场波动，保障电力供应。总体，煤炭市场复杂，电厂需灵活应对，政策调整影响市场稳定。 章节速览 00:00煤价上涨与电厂补库节奏分析 对话围绕北方及南方电厂的煤价上涨和补库节奏展开。北方电厂因供暖需求增加，煤价冲高，且面临库存下降的现状，需在十月底前完成补库以应对高消耗。南方电厂补库时间稍晚，预计至11月底。整体而言，全国电厂库存量受天气影响，存在不确定性，但趋势上11月20日左右可能达到峰值后开始下降。 04:44冬季煤价与天气因素影响分析 讨论了冬季煤价受低库存影响可能偏强，但上限预计在850左右，新能源波动受极端天气影响，北方阴雨连绵影响风电光伏，南方高温异常，对冬季冷暖趋势未给出明确预判。 09:54气象变化与煤炭履约情况分析 对话围绕近期气象变化及其对不同区域的影响展开，指出尽管整体偏暖，但东北及华南部分地区较常年偏冷。随后讨论了煤炭行业长期履约情况，提及煤价波动对履约率的影响，央企履约率较高，民营企业履约情况较差，整体履约率维持在80%左右。 16:33煤炭价格机制与长协政策展望 对话围绕煤炭价格机制的市场化调整展开，提及长协与现货价格的搭配，以及发改委对基准价浮动机制的要求。上半年煤价下跌后，长协与现货价格调整频繁，目前普遍采用一半基准价浮动加一半现货的定价方式。下半年，随着煤价回升，长协价格稳定在690左右，现货价格约为790。政策展望方面，强调了价格机制的灵活性与市场贴合度，以应对价格波动，确保履约率稳定。 21:44 2026年长协定价机制调整解析 对话讨论了2026年长协定价机制的变化，指出下水区域定价体系保持基准价加浮动价不变，而陆运直达区域将仿照北方港口采用基准价加指数浮动的新模式。山西等地的定价区间调整为中值加浮动指数，签约率保持稳定但管控放松，履约率要求严格并加强处罚，旨在提高长期合同的执行效果。 27:19煤炭价格机制改革对陆运直达煤的影响 对话讨论了煤炭价格机制改革，特别是下水煤和陆运直达煤的价格模式变化。下水煤自2021年起执行基准价加浮 动价，而陆运直达煤从明年开始也将采取相同模式。国能集团受此影响较大，因其下水煤和直达煤均有涉及。改革旨在通过长协作用稳定煤价，但不强制执行，允许双方协商。电厂倾向于尽快签订合同，因长协价格低于现货价，对电厂有利。整体来看，改革对纯陆运直达煤影响较大，而对下水煤影响相对较小。 33:07长协定价模式市场化探讨 对话围绕煤炭市场的长协定价机制展开，指出现货价格波动影响双方利益，长协旨在稳定市场并贴近市场化运作，以提高兑现率和发挥长期作用，体现政策意图。 36:59煤价与电厂盈利平衡点分析 讨论了冬季动力煤供暖占比未明确统计，提及空调制冷电量增量及电力消耗比例。重点分析了电厂盈亏平衡点850元的形成，基于沿海省份电价下降趋势和燃料成本计算。指出当前煤价难以突破850元，国家调控手段增多，影响市场供需。 42:40煤价上涨与电厂库存管理策略 讨论了煤价上涨至850元时，电厂采购策略及库存管理，指出当前库存虽较去年低10%，但远高于2020年水平，且产能充足。电厂不会因库存低而被迫采购高价煤，因有政策支持与产能释放空间。建议关注库存绝对量而非可用天数，认为未来一两个月内，电厂不会因长期电价考虑而打压煤价。 47:10煤电行业利润分配与政策倾向分析 对话围绕煤电行业利润分配展开，指出煤价对行业利润影响重大，政策旨在平衡煤电行业收益，避免一端亏损严重或另一端获利过多。煤炭企业因涉及民生及地方经济，政策影响力较大，政府政策倾向于稳定煤价，保障煤电行业健康可持续发展，但具体执行中煤炭企业话语权较强。 51:40煤电行业成本与进口煤使用结构分析 对话讨论了煤电行业在2021年后煤炭价格及电厂电价的波动，以及煤炭成本上升对行业的影响。煤炭企业与电厂的盈亏平衡点分别约为570和770，理想状态下的平衡点为670。电厂最佳营收平台在2022年电价上涨后为950，但随后降至850。近期煤价上涨，进口煤在电厂使用结构中占比，特别是印尼煤与澳煤比例，以及政策对采购策略的影响，成为讨论焦点。政策曾要求减少进口以稳定煤价，但当前已不再实施。 56:11沿海电厂煤炭采购策略：长协+进口煤的优化搭配 沿海电厂采用长协加进口煤的采购模式，主要采购高卡内贸煤和低卡印尼煤，以实现热值和硫分的优化搭配。印尼煤占比约70%，主要用于与内贸煤的热值和硫分匹配，满足环保要求。此外，还采购15%的澳洲煤和少量俄罗斯煤，以增加高卡煤的供应。这种采购结构既考虑了成本效益，也符合环保政策。 59:51印尼煤价回升对电厂进口比例的影响及锰煤动力煤进口增加原因探讨 对话围绕印尼煤价回升背景下电厂考虑增加进口资金比例展开，指出电厂会根据差价调整进口煤种比例，不会完全依赖进口或内贸煤，而是寻求最优配比。同时，讨论了2020年高卡煤价格高企导致电厂转向低卡煤的情况。最后，对话提及锰煤动力煤进口量大幅增加的现象，但未深入分析具体原因，仅提到其流向电厂的量相对较少。 01:03:14火电企业与煤价波动及政策响应 对话围绕火电企业在煤价波动下的经营挑战及政策响应展开。火电企业面临煤价高企导致利润下降的问题，尤其是在东北地区，因环保检查影响煤炭库存，存在冬季保供风险。企业自十月份煤价超过700元时开始向有关部门反映煤价过高问题，强调提前预警的重要性。政策调整滞后，但随着市场变化，国家已逐步重视并调整政策，如召开全国保供会议，强调冬季保供。进口煤方面，印尼煤约一个月到港，澳洲煤则需一个半月到两个月，企业对澳煤采购弹性较小。 发言总结 发言人2 他专注于分析当前煤炭市场的供需状况及其对煤价的影响。他们指出，当前补货节奏未能满足需求，导致价格上涨，并询问了在冬季前库存补给完成的时间，以及能否在11月底前达到理想状态。然而，发现北方电厂加大进货力度也无法提升库存，而南方情况稍好，预计能补到11月底。尽管去年库存较高，今年虽有下降但仍高于前一年，这可能对冬季煤价产生影响。同时，他探讨了新能源发展放缓的原因、今年冬季的冷暖预测、长期履约情况及价格政策变化，关注电厂的盈亏平衡点和进口煤的使用情况。此外，他们还讨论了政策对行业利润分配的倾向及其对煤价的潜在影响。总体上，他的发言涵盖了煤炭市场的多方面问题，以及这些因素如何共同作用于煤价和 行业利润。 发言人1 讨论了煤炭市场的多个关键因素，包括供暖需求的增长导致的煤价上涨、低库存水平反映的市场供需紧张、新能源对传统火电的替代作用以及国家调控措施对煤价的潜在影响。他指出，随着北方供暖季节的到来，煤炭需求激增，煤价短期内有所上涨，但考虑到电厂库存的下降、新能源的发展以及政府的调控手段，预计煤价难以大幅攀升至850元/吨以上。此外，电厂库存同比去年减少了约10%，凸显市场紧张状况。他强调，尽管煤电行业面临环保和新能源的挑战，但稳定煤价对于确保电力供应安全和促进行业健康、可持续发展至关重要。 要点回顾 最近这一波煤价为什么会上涨？ 发言人1：最近的煤价上涨主要是由于北方和东北、内蒙等地已经开始供暖，这是绝对的刚需，导致电厂必须采购煤炭以满足冬季供热需求。最近的采购节奏与市场供需状况不匹配，进一步推高了煤价。 目前库存情况如何？ 发言人1：目前几大企业的库存同比去年大约下降了10%，整体呈现低库存入冬状态，相比前五年是一个较低水平。 补库预计会在什么时候完成？还需要多久？ 发言人1：北方电厂通常在迎峰度冬期间补库，以十月底为限，南方可能稍晚一些，到11月底。过了这个时间点，由于电厂消耗能力超过进货能力，库存将难以提升。 全国电厂库存量在11月底之前是上升还是下降？ 发言人1、发言人2：根据近几年趋势，全国电厂库存大概会在11月中旬至月底期间达到最高点，但具体时间因天气等因素会有波动。 今年冬季煤价是否会与前两年旺季不旺的情况不同，表现强势？ 发言人1：今年冬季煤价可能震荡偏强，主要原因是低库存入冬。尽管库存低于前两年，但相比2021年、2022年紧张时期还是较高的。不过，煤价很难超过850元/吨，沿海地区尤其如此。 为什么新能源在十月份突然发电量下降？ 发言人1：十月份北方经历了极端天气，阴雨连绵，影响了风电发电量，而南方则出现异常高温天气，这也影响了新能源发电量。 对于今年冬天是冷冬还是暖冬有何预判？ ：根据气象专家的预判和资料分析，今年冬天整体上较常年偏暖，但较去年可能会偏冷一些。部分区域如东北、内蒙古东部、华南西南等地会偏冷，而其他大部分地区则是偏暖的。 长期履约情况如何？ 发言人1：今年长协履约率与前几年相比基本持平，都在80%左右。在煤价低点时，电厂按照之前约定的兑现率执行合同，部分央企兑现率较高，例如国能、国家能源和中煤的进口履约率接近90%。 在煤炭交易中，国企的履约率大约是多少？ 发言人1：国企的履约率大概在80%左右，而地方国企和一些民营企业履约率可能只有20%至30%，甚至存在不履约的情况。 今年上半年煤炭定价机制有什么变化？ 发言人1：今年上半年，由于煤价下跌，定价机制转向更市场化。沿海地区的价格机制从基准价浮动转变为按照市场现货价格定价，一些企业开始实施一半长协、一半现货的定价方式，以贴近市场执行。整体来看，兑现率保持在一个相对稳定的水平。 目前电厂接收煤炭的长协价格是多少？ 发言人1：目前长协价格普遍在690元左右，但具体根据基准价浮动机制，结合市场现货价格进行调整。例如，在 特定条件下，平均价格可能在650元左右。 今年陆运直达区域的定价模式将有何改变？ 发言人1：明年陆运直达区域将仿照下水区域，实行基准价浮动定价机制，采用区间值加上几个浮动指数的方式确定价格。目前山西地区的基准价区间为370到570元，取其中值470元作为参考点。同时，签约率要求有所放松，但仍需严格控制履约率，确保达到90%以上。 陆运直达的定价机制变化会影响哪些煤炭企业？ 发言人1：陆运直达定价机制的变化主要影响神华、中煤以外的其他煤炭企业，特别是那些以陆运直达为主的煤炭企业，如陕煤等。对于依赖下水煤的企业，如国能和中煤，其直达业务也会受到一定影响，但因下水量较大，受影响程度相对较小。 那么，按照这种新的基准价浮动模式，如果电厂不按照这个基准单价浮动价执行，会有处罚吗？它具有强制性吗？ 发言人2：没有强制性，媒体也没有明确提到会有处罚。这种模式是建议性的，并非必须执行。 对于电厂而言，目前这个新的定价模式是否更倾向于市场化，还是更侧重于保持长协机制？ 发言人1：政策意图是既要维持长期合同制度化、长期作用的发挥，又要使其更加贴近市场，以提高兑现率。因此，新的定价模式是在保持长协的同时，设计得更为市场化。 每年冬季用于供暖的动力煤占比大概是多少？ 发言人1：没有具体的比例数据，但可以了解到空调制冷产生的电量增量一般占整体电量增量的一半左右，而制暖制冷用电占整体电力的比例大约为20%。 电厂目前的盈亏平衡点是850元/吨，能