核心观点与关键数据
- 期货市场：JM主力合约收盘价1290.50元/吨，上涨22.00元/吨；J主力合约收盘价1776.50元/吨，上涨23.50元/吨。JM期货合约持仓量增加45197手，J期货合约持仓量减少135手。焦煤前20名合约净持仓增加14755手，焦炭前20名合约净持仓增加470手。JM5-1月合约价差54.50元/吨，下降9.00元/吨；J5-1月合约价差135.50元/吨，下降6.50元/吨。焦煤仓单减少500张至400张，焦炭仓单不变为2070张。
- 现货市场：俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）158.50美元/湿吨，持平；日照港准一级冶金焦1620.00元/吨，上涨50.00元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤1710.00元/吨，持平；天津港一级冶金焦1720.00元/吨，上涨50.00元/吨；山西晋中灵石中硫主焦1610.00元/吨，上涨40.00元/吨。JM主力合约基差319.50元/吨，上涨18.00元/吨；J主力合约基差53.50元/吨，上涨31.50元/吨。
- 上游情况：314家独立洗煤厂精煤产量27.50万吨，上涨1.00万吨；精煤库存295.00万吨，上涨10.60万吨；产能利用率0.38%，上升0.01个百分点。原煤产量41150.50万吨，上涨2100.80万吨。煤及褐煤进口量4600.00万吨，上涨326.00万吨。523家炼焦煤矿山原煤日均产量186.30万吨，下降4.00万吨。
- 产业情况：16个港口进口焦煤库存513.89万吨，上涨6.71万吨；焦炭18个港口库存269.90万吨，上涨9.11万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存1052.70万吨，上涨23.00万吨；独立焦企全样本焦炭库存59.87万吨，上涨1.23万吨；全国247家钢厂炼焦煤库存796.32万吨，上涨13.36万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存629.05万吨，下降4.11万吨。独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.96天，上升0.19天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.57天，上升0.50天。炼焦煤进口量1092.36万吨，上涨76.14万吨；焦炭及半焦炭出口量54.00万吨，下降1.00万吨；炼焦煤产量3975.92万吨，上涨279.06万吨；独立焦企产能利用率73.44%，下降0.03个百分点；独立焦化厂吨焦盈利-32.00元/吨，上升9.00元/吨；焦炭产量4255.60万吨，下降4.10万吨。
- 下游情况：全国247家钢厂高炉开工率81.73%，下降3.00个百分点；247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.59%，下降1.33个百分点；粗钢产量7349.01万吨，下降387.84万吨。
- 行业消息：国务院关税税则委员会继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的税率；郑商所发布动力煤期货2611合约相关事项公告；泰国对原产于中国的热轧钢板发起反规避调查；瑞典央行维持政策利率1.75%不变。
- 研究结论：焦煤2601合约收盘1290.50元/吨，上涨2.38%，现货唐山蒙5#精煤报1460元/吨，折盘面1240元/吨。宏观面，国务院继续暂停实施24%的对美加征关税税率。基本面，矿端开工率受安监影响连续3周回落，库存中性，中下游补库，总库存有季节性回升趋势。技术方面，日K位于20和60均线上方，建议宽幅震荡运行，注意风险控制。焦炭2601合约收盘1776.50元/吨，上涨2.07%，现货焦炭三轮提涨落地。宏观面，内地21家出险房企债务重组总规模约1.2万亿元人民币。基本面，铁水产量236.36万吨，季节性回落，焦炭库存偏高，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-32元/吨。技术方面，日K位于20和60均线上方，建议宽幅震荡运行，注意风险控制。
