核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价1030570元/吨，持仓量8394155吨；12-1价差80-10元/吨，仓单数量29900吨。
- 现货市场：顺丁橡胶(BR9000)主流价山东10200-100元/吨，上海102500元/吨，广东106000元/吨；基差-530元/吨。
- 上游情况：布伦特原油63.52美元/桶(-0.92)，石脑油CFR日本577.51美元/吨，乙烯7400美元/吨，丁二烯CFR中国810-10美元/吨。
- 产能与库存：丁二烯当周产量15.54万吨，利用率67.06%；港口库存32000吨(-4000)。顺丁橡胶当月产量13.04万吨，利用率66.95%；社会库存3.09万吨(-0.23)，厂商库存27200吨(-1450)。
- 下游情况：轮胎开工率半钢73.41%，全钢65.34%；库存天数全钢39.01天(-1.33)，半钢44.82天(-0.44)。
行业消息
- 轮胎产能利用率：半钢72.89%(+0.77pct, -7.03pct同比)，全钢65.37%(+0.03pct, +6.51pct同比)。
- 顺丁橡胶产量：10月13.76万吨(+5.52pct环比, +24.07pct同比)，产能利用率71.39%(+1.46pct环比, +10.93pct同比)。
- 库存变化：顺丁橡胶库存2.93万吨(-5.15pct环比)，原料丁二烯供应充足，成本面利空拖拽库存下降。
研究结论
- 供应端：前期检修装置重启带动产量恢复，但部分企业检修及原料端成本压力持续，下周供应预计小幅提升，但原料增量预期仍压制成本。
- 需求端：轮胎检修恢复至常规水平，产能利用率微升，但部分企业月中有检修计划或形成拖拽。
- 价格预测：BR2601合约短线预计在10000-10600元/吨区间波动。
- 核心逻辑：成本端偏弱+下游压价坚决，库存或小幅反弹，但需求端稳定支撑，价格波动区间有限。
重点关注
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