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玉米淀粉日报

2025-11-06 刘大勇银河期货 Derek.

第一部分数据

玉米：2025年11月6日收盘价为2154元/吨，涨跌幅为0.93%，成交量增减幅为566,057，持仓量增减幅为970,616。
淀粉：2025年11月6日收盘价为2265元/吨，涨跌幅为0.40%，成交量增减幅为2,380，持仓量增减幅为13,026。
基差：CS2605基差为2154元/吨，CS2509基差为2565元/吨。
港口价格：锦州港平舱价为2469元/吨。
跨期价差：C01-C05价差为-9011，CS01-CS05价差为-968，CS09-C09价差为3458，C05-C09价差为-211，CS05-CS09价差为-45，CS01-C01价差为315，C09-C01价差为-12，CS09-CS01价差为141，CS05-C05价差为311。

第二部分行情研判

玉米：美玉米10月报告未发布，中美关系缓和，美玉米反弹，但产量仍处于高位，窄幅震荡。美玉米配额内关税为11%，高粱为12%，国外玉米进口利润下跌，12月巴西进口价格2160元。北方港口平仓价稳定，基本在2170元附近。华北上量增加，玉米现货开始回落，东北玉米与华北玉米价差仍较大。华北小麦价格稳定，基本在2490元/吨附近，小麦与玉米价差仍较大，玉米有性价比，但最近传出小麦拍卖，短期小麦开始回调。国内养殖需求仍稳定，下游饲料企业库存较低，部分企业在东北建库存，玉米现货短期仍有下跌空间。近期吉林玉米陆续上市，东北玉米开始回落，北港收购价偏强，北港价格可能跌到2070元/吨附近，华北玉米价格相对稳定，预计2100元/吨有支撑。01玉米偏强震荡，现货基差走弱，短期玉米现货仍有下跌空间，市场开始关注11月东北玉米卖压情况。
淀粉：山东深加工到车辆增加，山东玉米现货稳定，山东地区淀粉基本在2750元附近，东北淀粉现货也稳定。本周玉米淀粉库存上升，本周厂家库存为113.8万吨，较上周增加1.0万吨，月增幅0.89%，年同比增幅33.26%。淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品平均带来的收益基本在600元以上，今日山东副产品贡献在630元（黑龙江副产品655元），最近副产品价格仍偏强，远高于去年，玉米和淀粉的现货价差较低。华北玉米短期偏强，东北玉米仍在下跌。由于玉米下跌较多，企业盈利较好。01淀粉跟随玉米偏强震荡，但华北玉米11月仍有回落空间，后期玉米淀粉现货也会回落，预计短期盘面01淀粉底部震荡。