废钢策略月报

废 钢 策 略 月 报 废钢：谷电利润持续好转，终端需求延续弱势 目录 1、10月废钢价格指数下跌；2、10月张家港破碎料价格上涨，重废价格上涨；日照破碎料价格下跌，重废价格下跌；3、10月沙钢重废、破碎料采购价上涨；海外废钢价格上涨；4、10月钢厂废钢到货回落，破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落；5、10月长流程钢厂废钢日耗回升，短流程钢厂废钢日耗回落；6、10月长流程废钢库存增加、短流程钢厂废钢库存减少；加工基地废钢库存增加；7、10月华东铁废差走强，螺废差走强； 1.1价格：全国废钢价格指数下跌 1.2价格：各个地区价格下跌为主 资料来源：Mysteel，Wind，光大期货研究所 1.3价格：张家港重废价格上涨，日照港重废价格下跌 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：张家港破碎料价格上涨，日照港破碎料价格下跌 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：沙钢重废、破碎料采购价上涨 资料来源：富宝,光大期货研究所 1.6价格：海外废钢价格上涨 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：海内外废钢价差扩大 2.1供应：钢厂废钢到货量回落 资料来源：富宝，光大期货研究所 2.2供应：破碎料加工企业开工率回落，产量、产能利用率回落 资料来源：Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：废钢加工准入企业加工量减少，废钢回收量减少 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 2.4供应：工地废钢回收量减少，回收量占比减少 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 3.1需求：255家钢厂废钢日耗减少2.23万吨 资料来源：富宝，光大期货研究所 3.2需求：49家短流程钢厂开工率、产能利用率回升，89家短流程钢厂产能利用率回升 资料来源：富宝，光大期货研究所 4.1库存：长流程钢厂废钢库存增加、短流程钢厂库存减少 4.2库存：29家全流程废钢库存下降，255家钢厂废钢总库存增加 4.3库存：147家钢厂废钢总库存增加 资料来源：富宝，光大期货研究所 4.4库存：全国加工基地库存增加0.545万吨 资料来源：富宝,光大期货研究所 4.5库存：全国加工基地库存增加 资料来源：富宝，光大期货研究所 5.1利润：华东铁废差绝对值扩大，螺废差扩大 5.2利润：江苏电炉平电利润亏损减少，谷电利润亏损减少 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 总结 10月各地废钢价格下跌为主，西南地区领跌其他地区；全国废钢价格指数下跌15.8元/吨至2230.8元/吨。 供给端，10月钢厂废钢日均到货量回落，255家钢厂废钢日均到货量48.65万吨，环比减少1.87万吨。废钢破碎料加工企业产能利用率、产量回落，开工率回落。 需求端，废钢需求减少，255家钢厂废钢日耗环比减少2.1万吨至51.73万吨，其中89短流程钢厂日耗环比减少0.41万吨，132家长流程钢厂日耗环比减少0.96万吨；49家电炉厂产能利用率回升2.4%、89家短流程钢厂产能利用率回升0.4%。利润方面，短流程钢厂亏损减少，江苏谷电亏损70元/吨左右，平电利润亏损200元/吨左右。 库存端，长流程钢厂废钢库存环比增加23.3万吨至250万吨，短流程钢厂废钢库存环比减少0.6万吨至121万吨。 综合来看，10月终端需求弱势延续，247家钢厂铁水产量减少6万吨/日至236.36万吨/日，长流程对于废钢需求减弱；短流程钢厂亏损虽有减少，但仍旧延续亏损，短流程开工率高位回落，对于废钢需求减弱，废钢价格偏弱运行，废钢回收基地收货积极转弱，同时终端钢材需求延续弱势，钢厂利润不佳对于原料价格态度较差，铁废价差走强对于废钢价格尚有一定支撑，不过整体需求依旧偏弱，预计短期废钢价格或震荡运行。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师、期货日报最佳黑色产业链期货分析师、多次荣获郑州商品交易所动力煤高级分析师，2019年荣获郑商所资深高级分析师。期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。