个股观点小鹏汽车科技日总结第二代VLA大模型发布Robotaxi人形机

第二代VLA大模型是小鹏智驾及机器人等物理AI应用技术底座，#26年Q1开启Ultra车型全量推送，大众成首发客户并已定点图灵AI芯片。 第二代VLA大模型是小鹏25年Q2发掘的物理世界模型（投入3万卡算力，近1亿视频训练数据，720亿参数基座大模型），建立了以视觉为核心，可像人一样学习认识世界，（ 【个股观点】小鹏汽车科技日总结：第二代VLA大模型发布，Robotaxi、人形机器人及飞行汽车开启规模量产 第二代VLA大模型是小鹏智驾及机器人等物理AI应用技术底座，#26年Q1开启Ultra车型全量推送，大众成首发客户并已定点图灵AI芯片。 第二代VLA大模型是小鹏25年Q2发掘的物理世界模型（投入3万卡算力，近1亿视频训练数据，720亿参数基座大模型），建立了以视觉为核心，可像人一样学习认识世界，（去掉语言转译）大幅降低信息损耗，提升推理效率及反应。 此外，座舱VLM支持超低时延、多语言与智驾系统交互。 小鹏Robotaxi搭载第二代VLA，#2026年将推出三款车型并开启试运营（国内首款全栈自研量产），搭载4颗图灵芯片（3000TOPS）；C端销售车型版本在Max/Ultra基础上新增Robo配置，提供更强智驾安全冗余体验；小鹏Robotaxi将开放SDK，高德成为首个全球生态合作伙伴。 小鹏人形机器人采用“拟人”形态（拟人骨骼、肌肉及皮肤），具有走路轻盈、姿态灵活的展示效果。 全新一代IRON具备82个关节自由度（单手22自由度，身体38个），灵巧手采用直径16mm的微型谐波关节，下半身等关节采用直线（丝杠）执行器，首发应用全固态电池，搭载3颗AI图灵芯片（2250TOPS），搭载物理世界大模型（VLT-机器人慢思考大脑，智驾VLA团队主导），已在广州建立首个具身智能数据工厂。 小鹏机器人业务有10个研发团队、20+个合作部门，1000+人团队规模，通过全栈自研实现融合创新；#计划26年4月硬件和软件进入量产准备（A样），年底规模量产，应用场景为商业导览、导购、导巡，宝钢股份成为IRON生态合作伙伴。 小鹏飞行汽车历经12年研发，汇天推出的全倾转固定翼飞行汽车A868已进入试飞阶段，采用增程混动系统实现续航500+km，垂直起降，最大航速360km/h，支持6人乘坐；汇天陆地航母26年将开始规模化量产交付，对标最高飞行安全标准；将打造敦煌低空自驾旅游线及广州大学城首家6S店。 目前公司#在手飞行汽车订单7k台（全球领先同行年交付量约800台），广州智造基地于26年下半年量产交付，目前第一台量产试制机已正式下线。 投资建议：汽车和机器人是物理AI的核心应用载体，智驾及具身智能大模型底座相通，当前我们重点提示整车股科技属性强化下估值有望重塑。 26年小鹏智驾/robotaxi/机器人/飞行汽车有望产生技术迭代及规模量产拐点，关注机器人等配套供应链；#特斯拉26年Q2全新Robotaxi车型Cybercab规模量产、Q1人形机器人Optimus三代样机定型发布并进入量产；赛力斯、小米等人形机器人样机有望亮相。