隔夜行情与现货行情
重要基本面信息
- 产区天气 -
- 巴西中部地区迎来阵雨，对大豆作物有利。南里奥格兰德州和帕拉纳州天气干燥后迎来地区性阵雨，马托格罗索州、南马托格罗索州和戈亚斯州南部有分散性阵雨，气温变化对作物生长有积极影响。
- 国际供需 -
- 棕榈油：马来西亚10月库存攀升至两年最高水平（244万吨），产量创新高（194万吨），出口增长（148万吨）。MPOB月报前瞻显示库存增长超出口需求。
- 美国大豆：StoneX将2025年大豆单产预估下调至53.6蒲式耳/英亩，产量预估为43.03亿蒲式耳。S&P Global Commodity Insights预估单产53.0蒲式耳/英亩，产量42.60亿蒲式耳。
- 巴西大豆：StoneX预估2025/26年度大豆产量1.789亿吨，戈亚斯州种植面积上调50公顷。不规律降雨导致部分地区延迟播种，但未来天气预报显示降水规律，对收成有利。
- 巴西豆粕与豆油：马托格罗索州10月大豆压榨利润502.44雷亚尔/吨，豆粕价格1,565.33雷亚尔/吨，豆油价格6,585.84雷亚尔/吨。
- 巴西种植进度：巴拉那州2025/26年度大豆种植率达79%，长势总体良好，大部分作物处于营养发育阶段。
- 欧盟进口：截至11月2日，欧盟2025/26年度棕榈油进口96万吨（同比下降19%），大豆进口381万吨（同比下降17%），豆粕进口611万吨（同比下降2%），油菜籽进口126万吨（同比下降42%）。
- 哈萨克斯坦饲用粕类出口：9月出口量创纪录（30.5万吨），同比增长14.5倍，2024/25年度累计出口225万吨（前一年度为79.1万吨）。
- 波罗的海干散货运价：海岬型船运价指数上涨，巴拿马型船运价指数连续第七日下跌。
- 国内供需 -
- 油脂：11月4日豆油成交20,000吨，棕榈油成交3,200吨，总成交23,200吨（环比增121%）。
- 豆粕：11月4日全国主要油厂豆粕成交7.01万吨（环比减3.42万吨），开机率51.51%（环比降2.37%）。
- 港口库存：截至11月4日，全国豆油港口库存119.9万吨（环比减3.5万吨）。
- 生猪与猪肉价格：全国仔猪平均价格24.78元/公斤（环比降1.4%，同比降29.7%），生猪平均价格12.76元/公斤（环比升3.6%，同比降29.0%），猪肉平均价格23.25元/公斤（环比升0.6%，同比降20.9%）。
- 农产品批发价格：“农产品批发价格200指数”为124.96（环比降0.13点），“菜篮子”产品指数为126.95（环比降0.16点），猪肉价格18.02元/公斤（环比升0.2%）。
宏观要闻
- 国际要闻 -
- 美联储降息概率：12月降息25个基点的概率为70.1%，明年1月累计降息25个基点的概率为55.8%。
- 美国零售销售：截至11月1日当周红皮书商业零售销售年率上升5.7%。
- 美国政府停摆：参议院未能通过联邦政府临时拨款法案，政府停摆可能延长至历史最长。
- 美国API原油库存：10月31日当周库存增加652.1万桶。
- 澳洲央行利率：维持3.60%不变，对进一步宽松持谨慎态度。
- 国内要闻 -
- 人民币汇率：美元/人民币报7.0885（人民币贬值18点）。
- 央行公开市场操作：开展1175亿元7天期逆回购，净回笼3578亿元；11月5日开展7000亿元买断式逆回购（91天）。
- 央行国债买卖：10月公开市场国债买卖净投放200亿元（首次）。
资金流向
- 期货市场资金净流出153.29亿元，商品期货净流出90.65亿元（农产品期货净流入0.41亿元），股指期货净流出63.69亿元。
套利跟踪
- 期市有风险，投资需谨慎。本报告信息来源于公开资料，观点仅供符合适当性管理规定的期货交易者参考。
