一周大事记
国内
工业企业利润增速持续向好，“十五五”政策多领域赋能高质量发展
（1）新质生产力相关制造业增长较快，规上工业企业利润持续修复
1-9月，全国规模以上工业企业利润同比增长3.2%，制造业和公用事业增长显著，采矿业降幅收窄。高技术制造业和装备制造业成为重要引擎，分别实现8.7%和9.4%的增速。9月单月，规模以上工业企业利润同比增长21.6%。高技术制造业利润增长尤为突出，航空航天器及设备、智能消费设备、电子器件等领域利润增长显著。装备制造业利润同比增长9.4%，铁路船舶航空航天设备制造业利润大幅增长37.3%。
（2）2025金融街论坛年会在京召开，“十五五”金融服务实体经济高质量发展
中国人民银行行长潘功胜表示，央行将继续保持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策。吴清指出，《合格境外投资者制度优化工作方案》将正式推出，创业板改革也将同步启动。朱鹤新表示，外汇局将推出9条促进贸易便利化的政策措施。李云泽表示，金融监管局将有序推进中小金融机构兼并重组，守住不发生系统性金融风险的底线。
（3）“十五五”规划建议发布，经济提质目标进一步深化
《建议》在党的二十届四中全会公报的基础上，对未来五年的发展蓝图进行了系统规划和详细阐述。突出了科技和消费的关键作用，明确提出“全要素生产率稳步提升”和“居民消费率明显提高”。民生福祉领域，提出“居民收入增长与经济增长同步、劳动报酬提高与劳动生产率提高同步”的双同步目标。产业发展上，强化了新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业的集聚发展态势。核心技术攻关方面，明确聚焦集成电路、机床、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等方向。
（4）商务部发布《城市商业提质行动方案》，城市商业整治“内卷”行动开启
《方案》提出的建议主要涵盖四方面：科学规划与合理布局、业态升级与供给优化、设施更新与空间优化、管理保障和可持续运行。旨在通过供需两侧的协同发力来破解当前内需扩张的瓶颈，有助于形成“促消费—稳就业—增收入”的良性循环。
海外
中美关系阶段性缓和，美联储如期降息
（1）中美关系：中美吉隆坡经贸磋商取得阶段性成果，中美元首顺利会晤
中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，达成基本共识。双方同意取消部分关税，暂停部分出口管制措施，并就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易等问题达成共识。此次磋商结果意味着中美关系将迎来“阶段性缓和”。
（2）美国：ADP私营部门就业出现缓和迹象，但政府关门持续时间过长或带来负面影响
美国私营企业平均每周新增14250个就业岗位，就业出现缓和迹象。美国政府最新发布的就业数据显示，8月美国经济仅新增2.2万个就业岗位。政府关门持续时间过长可能将抵消私营部门就业改善的积极影响。
（3）美国：美联储如期降息25个基点，市场对12月降息预期降温
美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4.00%，并决定自12月1日起结束资产负债表缩减。鲍威尔在新闻发布会上表示，12月份再次降息远未板上钉钉，市场对12月份的降息预期有所降温。
（4）全球央行：日本和欧洲央行如期维持利率不变，与美联储降息形成分歧
日本央行在最新召开的议息会议上连续第6次按兵不动，维持基准利率在0.5%的水平。欧洲央行在货币政策会议决定维持三大利率不变。预计日本央行在明年加薪信息更明确之后才可能重启加息，欧洲当前经济表现稳定，短期之内利率或维持当前水平。
国内高频数据
上游：原油、铁矿石、阴极铜价格周环比上升。
中游：螺纹钢、动力煤价格周环比上升，水泥价格周环比下降。
下游：房地产销售周环比上升，10月第四周乘用车日均零售销量同比下降。
物价：蔬菜、猪肉价格周环比上升。
下周重点关注
中国10月RatingDog制造业PMI、美国10月ISM制造业指数、就业指数；美国9月贸易帐、工厂订单环比；中国10月RatingDog服务业PMI、美国10月ISM非制造业指数、ADP就业人数变动；英国央行政策利率、美国10月25日当周续请失业救济人数；中国10月贸易帐、进出口、外汇储备、三季度经常帐；美国10月失业率、非农就业人口变动、11月密歇根大学消费者预期指数。
风险提示
政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。
