ETF周观察第87期（10.27-10.31）

摘要 西 南证券研究院 上证指数近期围绕4000点关口展开激烈博弈，在10月28日短暂站上该点位后，于30日再度回落，呈现明显的多空拉锯态势。截至10月28日10时15分，上证指数盘中突破4000点，这是自2015年8月18日以来首次盘中突破该整数关口。次日（10月29日），A股延续涨势，沪指收涨0.7%，成功站稳4000点上方。不过随后在10月30日，市场出现调整，三大指数全天震荡走低，沪指最终失守4000点，收盘下跌0.73%。从历史走势来看，上证指数此前共有两次突破4000点的经历。第一次是在2007年5-6月，指数在4000点附近经历两次深度震荡调整后，继续上行至历史高点6124点。第二次是2015年，指数从2000多点一路上涨至5178点，期间在2015年7月24日收于4000点上方，随后在8月18日创下阶段高点。 分析师：盛宝丹执业证号：S1250524070001邮箱：sbdy@swsc.com.cn 相 关研究 1.中欧基金刘勇：锚定绝对收益，打造低波动财富增长曲线(2025-09-26)2.汇添富基金杨瑨：坚守质地成长，动态平衡估值趋势(2025-09-26)3.国泰基金智健：以估值成长再平衡践行稳健进攻(2025-09-25)4.国联安添利增长：利率债打底筑基，权益转债两翼发力(2025-09-14)5.海富通基金江勇：锚定安全边际，掘金潜在收益弹性(2025-09-10)6.中庚基金刘晟：以低估值为核心，把握景气拐点的长期之路(2025-09-09)7.华安基金舒灏：聚焦高景气精选个股，平衡业绩与主题挖掘超额(2025-09-06)8.中银基金周斌：聚焦智能制造，“五维”框架掘金景气度(2025-09-05)9.DAFAT：基于Transformer模型的自适应解决方案(2025-08-29)10.加权影线频率与K线形态因子(2025-08-28) 油价因投资者关注国际局势上涨，黄金价格连续两周下跌。油价周五上涨，市场关注委内瑞拉局势及供应过剩情况。WTI原油期货上涨0.7%，收于每桶60.98美元，与上周水平基本持平。美国总统特朗普否认计划对委内瑞拉采取军事行动。另一方面，黄金价格继续在4000美元附近震荡，已连续两周下跌。现货黄金周五一度下跌近1.3%，随后收窄跌幅。自10月20日创下4380美元上方的历史高点以来，金价已回落超过8%。近期金价调整伴随着市场对美联储进一步降息预期的减弱。黄金ETF的资金流出也削弱了此前的上涨动力，数据显示黄金ETF总持仓连续六日下降，直至周四才出现净流入。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较上日减少1.15吨，当前持仓量为1039.2吨。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌。中证500、创业板指分别上涨1.00%、0.50%，沪深300、上证50、科创50指分别下跌0.43%、1.12%、3.19%。债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价（总值）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨1.15%、0.50%、0.32%、0.26%。境外权益类资产指数有涨有跌。日经225、纳斯达克指数、道琼斯工业指数、标普500分别上涨6.31%、2.24%、0.75%、0.71%，恒生指数、德国DAX、恒生中国企业指数、恒生科技分别下跌0.97%、1.16%、2.09%、2.51%。商品类资产指数方面全数下跌，COMEX白银、NYMEX ICE布油、WTI原油、COMEX黄金分别下跌0.69%、0.95%、1.01%、1.46%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数除去中证1000上涨1.65pp，中证500、上证50、万得全A、中证800、沪深300、创业板指分别下跌4.16pp、6.62pp、7.16pp、7.28pp、7.86pp、8.15pp。 ETF规 模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加127.8亿元，净流入352.13亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加55.06亿元，净流入183.64亿元；商品型ETF规模增加-93.58亿元，净流入-59.58亿元；债券型ETF规模增加157.55亿元，净流入130.51亿元；跨境港股ETF规模增加-33.43亿元，净流入64.44亿元；跨境非港股ETF规模增加42.2亿元，净流入33.12亿元。具体到权益类宽基ETF，中证A500主题板块ETF规模增加最多，为43.59亿元，科创50主题板块ETF规模减小最多，为-25.74亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为72.27亿元，创业板主题板块ETF资金净流出最多，为-14.87亿元。 ETF业 绩表现 上周跨境非港股ETF华安三菱日联日经225ETF表现最好(10.23%)，跨境港股ETF汇添富国证港股通创新药ETF表现最好(2.63%)，股票型ETF嘉实中证电池主题ETF表现最好(7.75%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(0.15%)，债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(1.17%)。 ETF发 行与上市情况 本周共有3只ETF上市交易。 上周新成立20只ETF，其中南方恒生科技ETF（520570.OF）为国际(QDII)股票型基金，此外ETF投资类型均为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1 ETF与指数产品关注热点.............................................................................................................................................................................12上周市场表现回顾.........................................................................................................................................................................................12.1主要大类资产指数表现.......................................................................................................................................................................12.2申万一级行业表现................................................................................................................................................................................23估值情况..........................................................................................................................................................................................................34ETF规模变动与成交情况.............................................................................................................................................................................54.1 ETF规模变化..........................................................................................................................................................................................54.2ETF成交情况..........................................................................................................................................................................................75ETF业绩表现...................................................................................................................................................................................................86ETF融资融券情况..........................................................................................................................................................................................97当前ETF市场规模.........................................................................................................................................................................................98 ETF上市与发行情况....................................................................................................................................................................................119风险提示........................................................................................................................................................................................................