周末计算机讨论热度较高分享投资思路1上涨更多反映的是低位预期差

、上涨更多反映的是低位预期差修复，而非特定产业趋势。 A古计算机及软件标的2025Q3业绩并没有想的那么差，利润端人员优化出利润是基操，收入端包括信创在内的广义政府IT也在加速，估值端AI并没有那么容易可以吞噬软件。 再叠加筹码和位置都很低，低位预期差修复是必然会发生的。 2、行业可能会有一定幅度的普涨，还有很多 周末计算机讨论热度较高，分享投资思路：1、上涨更多反映的是低位预期差修复，而非特定产业趋势。 A古计算机及软件标的2025Q3业绩并没有想的那么差，利润端人员优化出利润是基操，收入端包括信创在内的广义政府IT也在加速，估值端AI并没有那么容易可以吞噬软件。 再叠加筹码和位置都很低，低位预期差修复是必然会发生的。 2、行业可能会有一定幅度的普涨，还有很多估值低位+业绩向好的标的。 3、美古Q3业绩很多Beat，AI正在加速变现。 Twilio：云通信巨头，利润率将从目前的0.4%提升至三年后的7.6%，战略重心从低利润的消息业务转向高附加值的软件平台业务；AI语音服务收入同比增长60%。 Reddit：社媒平台，营收增长超预期-用户规模显著扩张，净利率达到28%-产品优化、精准营销以及稳定的用户增长；Reddit Answers智能聊天功能以及面向广告主和发布商的AI工具，持续加强其广告业务变现能力。 Cloudflare：云安全龙头，营收盈利指引均超预期，从产品导向向企业级销售转型，客户数量增长，留存率上升至119%。 Palantir：11/3磐后发布Q3财报，营收预期+50%。 Applovin：11/6磐中发布Q3财报，营收预期13.3亿美元，经调整后EBITDA利润率81%。 往后看，11-12月诸多美古软件公司将发布业绩，诸多变化可以跟踪。 4、收缩环境下AI和信创能有现在的开支水平已是不易，中期只会更好。 和海外对比，AI落地最大的差距并不是来自于技术、人才、产品，而是下游开支意愿；国内在基建水平、工程化能力上可能还更胜一筹。 信创我们多次强调，2025Q1-3的收入报销在显著加速，而且才刚刚开始。 虽短期产业趋势并不如硬件那么强，但管理质地优秀、有核心产品卡位、积极拥抱AI和信创的公司中期只会更好。