甲醇：震荡承压

【基本面跟踪】
甲醇主力合约收盘价2,180元/吨，结算价2,202元/吨，成交量826,939手，持仓量1,350,958手，仓单数量11,837吨。基差-23，月差MA01-MA05为-80。内蒙、陕北、山东现货价格分别为1,990、1,980、2,160元/吨。

【现货消息】

1. 港口库存方面，截至10月29日，中国甲醇港口样本库存150.65万吨，环比下降0.38%。江苏地区汽运提货清淡但转口补充，库存窄幅波动；浙江刚需稳定，库存微升；华南因进口补充库存累库；福建进口货源增加，库存亦累库。
2. 甲醇基本面承压：供应端，11月上旬装置集中复产导致日产环比上升；进口端，中美领导人会晤缓和物流矛盾，但海外开工率高企，进口货源仍充裕。需求端，MTO行业利润压缩明显，以价换量抑制上涨空间。宏观方面，四中全会、“十五五”规划落地及美联储降息利好出尽，宏观驱动减弱。

【趋势强度】
甲醇趋势强度为-1（偏弱）。

【研究结论】
短期甲醇基本面驱动向下，库存压力和生产利润压缩制约价格。关注港口货源回流内地对价格的阶段性支撑。宏观利好减弱，产业链基本面偏弱，预计甲醇弱势运行。