甲醇：震荡承压

【基本面跟踪】

• 现货价格：甲醇现货价格指数2120.21点，下跌4.49点。太仓现货价格2262元/吨，下跌13元/吨；内蒙古北线价格2012.5元/吨，上涨2.5元/吨。20个大中城市中，13个城市价格下跌，跌幅3-50元/吨不等。港口及内地市场延续偏弱窄幅整理，受海外中东部分装置临停影响，但短期高进口量叠加烯烃利润挤压，市场交投氛围偏弱。鲁北下游跟进良好，午后产区个别企业新价停售；西南局部因前期降价出货后销售压力不大而调涨。需关注运费波动及上游库存变化。

【趋势强度】

• 甲醇趋势强度：-1（偏弱）。基本面压力较大，估值中性偏低。上方压力主要来自供应端高进口量和高日产导致内地库存环比提升，港口高库存回流内地降压。估值端，01合约持续收升水，11-01合约月差转强，但01合约升水减少，下方空间收窄。宏观方面，临近国内四中全会及“十五五”规划节点，中美船舶问题影响全球物流稳定性。整体来看，甲醇价格上有基本面压力，下有宏观情绪支撑，预计震荡运行。

【研究结论】

• 短期甲醇价格震荡承压，基本面供应压力为主，估值端支撑有限。需关注进口量、库存变化及宏观事件影响。预计价格维持区间整理格局。