养老金体系转型压力
我国正面临人口结构变化、社会财富结构转型和低利率市场环境等多重挑战，导致养老金体系面临转型压力。
- 老龄化加剧：截至2024年末，65岁及以上老年人口占总人口比例达15.6%，进入深度老龄化阶段。老年抚养比持续攀升，劳动年龄人口减少，婚育观念转变，人口负增长趋势短期内难以缓解。
- 延迟退休政策：为缓解养老金支付压力，我国推行延迟退休政策，预计男性退休年龄将逐步延迟至63岁，女性退休年龄将延迟至58或55岁。
- 居民财富管理转型：居民财富水平提高，资产结构变化，利率下行，推动养老金融需求升级，对金融机构提出更高要求。
我国养老金体系发展特点及演变趋势
我国养老金体系初步建立起包含第一支柱基本养老保险、第二支柱职业养老金和第三支柱个人养老金的三支柱体系。
- 第一支柱：覆盖面拓展成效显著，但偿付压力不可忽视。基本养老保险参保率达95%，基金累计结余87226亿元，但财政补贴依赖性强，养老金替代率约为45%。
- 第二支柱：覆盖有限，支撑不足。企业年金参保企业数和职工人数增长，但覆盖率仍处于低位，投资收益波动明显。
- 第三支柱：积势蓄力，有序起步。参与主体多样，服务类型丰富，市场化运作程度较高，但整体参与率较低，处于起步阶段。
个人养老金制度全面推行
个人养老金制度作为养老金体系的第三支柱，旨在补充第一、二支柱的不足，引导居民自主积累养老资金。
- 发展历程：2022年4月试点启动，2024年12月全国推广，截至2025年6月，开户人数超过1.5亿。
- 制度特点：账户制、封闭管理、税收优惠、类型多元、稳健性优先。
- 推广成效：账户制改革确立制度化管理机制，税收优惠政策吸引投资者，未来空间广阔。
养老意识、预期与需求错配
调研数据显示，受访者养老意识普遍觉醒，但对养老政策的认识仍较模糊，存在养老资金、医疗支出、资产缩水等担忧。
- 养老方式偏好：居家养老仍为主流选择，年轻群体对社区养老、机构养老等其他新型养老方式接受度更高。
- 养老收入预期：第一支柱是主要养老收入来源，对子女赡养的依赖度降低，退休后收入预期下降是主流趋势。
- 养老规划启动：未进行养老规划的受访者仅占12%，主要受年龄和经济条件影响，人生阶段和教育背景是影响养老规划启动时点的重要因素。
- 养老金融痛点：绝大部分受访者有储蓄和理财习惯，但未形成养老专用投资的习惯，因受生命阶段不同财务目标的影响。
- 养老产品期待：中国投资者普遍保本观念极强，风险承受度低，对金融机构信赖度有限，年轻人对养老投资规划咨询的付费意愿更高。
养老金融产品供给分析
养老金融产品已形成制度化与非制度化的多层次矩阵，多元化适配细分需求。
- 制度化产品：个人养老金理财/基金/保险，通过税收优惠和账户封闭管理鼓励长期投资。
- 非制度化产品：养老理财/养老目标基金/商业养老保险/商业养老金/养老信托，根据客户需求不断迭代创新。
- 产品特点：长期性、普惠性、多元化。
建行养老金融服务体系
建设银行整合集团内外资源，初步建立了“1314”养老金融服务体系，即瞄准“养老金融专业银行”一个目标，发挥“客户、资产、科技”三大优势，立足“专业稳健一站式”定位，以全方位、全流程的养老金融服务陪伴客户“一生一世”。
- 体系构成：养老金金融、养老产业金融、养老服务金融、养老金融生态。
- 品牌建设：“健养安”养老金融品牌，打造“安心”“健造”“颐养”三大产品线。
- 集团协同：建行集团统筹旗下子公司协同发力，构建起覆盖全生命周期、多层次、差异化的养老金融产品矩阵。
美国养老金制度演进及海外实践
美国养老金制度经历了长期的演进和发展，形成了多支柱体系。
- 第一支柱：强制性养老金，实行现收现付制，保障基本生活水平。
- 第二支柱：职业养老金，实行自愿制，逐步从待遇确定型（DB型）转向缴费确定型（DC型）。
- 第三支柱：个人养老金，通过税收优惠鼓励个人长期投资，IRA个人退休账户是最重要的组成部分。
美国经验表明，建立强大的第二与第三支柱，增强养老保障制度的可持续性和有效性，是应对老龄化挑战的关键。
