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储能推动电池新一轮周期，电池材料景气度上行

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核心观点

Tale_Sum事件：六氟磷酸锂市场报价已超过11万元/吨，较10月20日上涨约2万元/吨。
需求：新一轮锂电周期由储能推动，预计进入2025-2027年是全球能源转型驱动的储能周期，2026年储能需求增速有望达50%。
供给弹性：核心材料环节缺乏供给弹性，六氟、铁锂、负极等环节新建产能缓慢，环保或高能耗特征导致扩产周期较长。
价格：电池材料开始展现价格弹性，预计2026年电池、电解液（六氟）、正极、负极有效产能利用率分别为70%、82.5%、81%、83%，行业或将进入紧平衡状态。

投资建议

看好储能需求周期带来的锂电新一轮上行周期，建议关注：宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、多氟多、璞泰来、尚太科技、湖南裕能、富临精工、阳光电源、海博思创、华盛锂电、石大胜华等。

风险因素

需求不及预期风险；政策变化的风险，宏观经济波动风险。

储能推动电池新一轮周期，电池材料景气度上行

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