2025年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，AI技术逐步赋能媒体生产与传播

2025年前三季度，媒体行业整体平稳运行，AI技术逐步赋能媒体生产与传播。传统媒体方面，图书销售整体负增长，实体店、平台电商及垂直电商持续低迷；新媒体用户规模持续扩大，微短剧数量与质量双升；游戏行业市场规模保持增长，上半年用户规模创历史新高。行业需求结构经历深度重塑，呈现“流量向巨头集中、传统媒体转型求生”的竞争态势。供给能力分析显示，传统媒体依托品牌公信力维持供给壁垒，新媒体头部平台聚集效应显著，游戏行业供给主体分为技术支撑方、内容生产方和渠道分发方。需求匹配能力分析表明，传统媒体相关渠道持续低迷，新媒体短视频、直播刺激消费，微短剧发展迅速，游戏行业新品与长青游戏共同推动用户规模增长。产业链地位分析显示，中游平台议价能力最强，传统媒体议价能力下滑，新媒体平台凭借流量和数据优势获得强势地位。行业创新能力方面，政策支持数字化转型和内容出海，研发投入相对偏低但或将持续加大。信用评级方面，媒体行业发债主体以AAA级传统媒体为主，2025年三季度AAA级主体发行规模同比增加，无担保债券发行信用利差环比小幅上升。展望全年，媒体行业处于出清修复阶段，传统媒体转型以数字化和个性化为驱动，新媒体步入高质量发展阶段，游戏出海业务或将提速。