一、短期经济增长
- 上游行业景气度变化：10.20-10.26周，钢铁、焦化、炼化行业景气度小幅下降，建材行业景气度小幅上升。
- 钢铁行业：高炉开工率84.73%（上升0.48个百分点），产能利用率89.92%（下降0.39个百分点），日均铁水产量239.85万吨（减少1.04万吨）。
- 建材行业：水泥熟料产能利用率63.75%（上升6.52个百分点），水泥发运率37.42%（下降1.00个百分点），磨机运转率37.20%（下降1.07个百分点）。
- 成品油冶炼：主营炼厂产能利用率80.89%（下降0.34个百分点），独立炼厂产能利用率61.35%（下降0.61个百分点），综合产能利用率72.17%（上升0.33个百分点）。
- 焦化企业：产能小于100万吨企业开工率52.35%（下降0.22个百分点），产能100-200万吨企业开工率69.20%（下降1.37个百分点），产能大于200万吨企业开工率77.98%（下降0.49个百分点）。
- 房地产市场：30大中城市商品房成交面积199.93万平方米（下降5.2%），一线城市下降7.4%，二线城市下降14.2%，三线城市增长23.5%。
- 汽车销售：乘用车厂家批发日均87011辆（同比1.0%），厂家零售日均63163辆（同比-3.0%）。
二、短期通胀情况
- 消费价格：10月前26天，农产品批发价格200指数119.54（上涨1.15%），菜篮子批发价格200指数120.60（上涨1.34%），粮油产品批发价格113.32（上涨0.02%）。
- 生产资料价格：10月中旬，17种产品价格上涨，30种下降，3种持平。有色金属产品全部上涨，建材产品2种上涨，钢铁、油气产品无一上涨，煤炭产品多数上涨。
三、短期资金利率
- 10.20-10.24周，SHIBOR隔夜加权利率1.3180%（上涨0.0022个百分点），1天期质押回购利率1.3694%（上涨0.0134个百分点），7天期质押回购利率1.4689%（下降0.0038个百分点），1个月期质押回购利率1.5604%（下跌0.0162个百分点）。
四、重要政策
- 二十届四中全会：提出“十五五”时期经济社会发展主要目标，包括高质量发展、科技自立自强、深化改革等，并设定到2035年实现基本社会主义现代化。
- 行业政策：工信部提出建材行业“反内卷”倡议，中国有色金属工业协会提出防止“内卷式”竞争，中国物流与采购联合会发起“反内卷”倡议。
- 能源政策：2025北京国际风能大会提出“十五五”期间风电年新增装机不低于1.2亿千瓦，2030年累计装机13亿千瓦，2060年累计装机50亿千瓦。
- 游戏版号：国家新闻出版署公布10月份游戏版号，共159款国产游戏、7款进口游戏获批。
- 新能源汽车：发布《节能与新能源汽车技术路线图3.0》，提出到2040年新能源乘用车渗透率85%以上，L4级智能网联汽车全面普及。
五、国际经济
- 美国：联邦政府债务规模首次超过38万亿美元，政府停摆持续20多天，9月成屋销售小幅上升，CPI同比上涨3%，制造业PMI回升，消费者信心指数下滑。
- 欧元区：10月制造业PMI回升至50，服务业PMI升至52.6，综合PMI上升至52.2。
六、风险提示
