2025年10月，中国制造业PMI为49.0%，环比下降0.8个百分点，显示制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，均低于临界点。分类指数方面，生产指数（49.7%）、新订单指数（48.8%）、原材料库存指数（47.3%）和从业人员指数（48.3%）均低于临界点，表明制造业生产放缓、市场需求回落、原材料库存减少、用工景气度小幅回落；供应商配送时间指数（50.0%）位于临界点，表明原材料供应商交货时间基本持平。
10月份，非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.1个百分点，升至扩张区间。建筑业商务活动指数为49.1%，环比下降0.2个百分点；服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.1个百分点。服务业中，铁路运输、航空运输、邮政、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于高位景气区间，而保险、房地产等行业低于临界点。新订单指数为46.0%，与上月持平，仍低于临界点，表明非制造业市场需求景气度偏弱；建筑业新订单指数（45.9%）环比上升3.7个百分点，服务业新订单指数（46.0%）环比下降0.7个百分点。投入品价格指数为49.4%，环比上升0.4个百分点，低于临界点，表明非制造业投入品价格总体水平降幅收窄；建筑业投入品价格指数（49.6%）环比上升2.4个百分点，服务业投入品价格指数（49.4%）环比上升0.1个百分点。销售价格指数为47.8%，环比上升0.5个百分点，仍低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平低于上月；建筑业销售价格指数（48.4%）环比上升0.3个百分点，服务业销售价格指数（47.7%）环比上升0.5个百分点。从业人员指数为45.2%，环比上升0.2个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所改善；建筑业从业人员指数（39.9%）环比上升0.2个百分点，服务业从业人员指数（46.1%）环比上升0.2个百分点。业务活动预期指数为56.1%，环比上升0.4个百分点，表明多数非制造业企业对市场发展前景较为乐观；建筑业业务活动预期指数（56.0%）环比上升3.6个百分点，服务业业务活动预期指数（56.1%）环比下降0.2个百分点。
综合来看，10月份中国制造业PMI环比下降，显示制造业景气度有所减弱，而非制造业商务活动指数回升，表明非制造业总体稳定且对未来发展较为乐观。综合PMI产出指数为50.0%，位于临界点，表明企业生产经营活动总体稳定。
