铜期货日报

沪铜期货日报（2025年10月31日）

一、行情回顾与操作建议

• 沪铜走势：主力合约最高涨至89270，创历史新高，随后因美联储降息预期降温及中美会晤影响，开盘跳水，最终收跌。
• 现货市场：现货涨300至88065，贴水收窄至55，周内社库下降0.19万吨，主因进口到货下降及下游拿货情绪增加，进口亏损880，进口窗口持续关闭。
• 操作建议：短期利好已兑现，市场需震荡整固，但供应端支撑加强（年底铜矿供应紧张及CSPT小组倡议），策略上仍可逢低做多。

二、行业要闻

1. 英美资源集团（AngloAmericanPlc）：
   • 智利Collahuasi铜矿面临矿石品质下降问题，明年产量受限，预计2027年恢复至约60万吨。
   • 开采将进入露天矿高品位区域，预计2025年下半年末可触达，并计划明年全面上线新的海水淡化厂。
2. 智利国营矿业公司ENAMI：
   • 获得新铜冶炼厂（价值17亿美元）的环境许可，年处理量达85万吨铜精矿，电解精炼厂年产24万吨阴极铜。
   • 项目为Heman Videla Lira治炼厂现代化改造的一部分，产能将提升近三倍，确保盈利和可持续运营。