大豆
- 库存：全国港口大豆库存环比减少15.3万吨至973.1万吨，同比增加227.51万吨；油厂大豆库存环比减少17.41万吨至751.29万吨，同比增加192.82万吨；豆粕库存环比增加7.84万吨至105.46万吨，同比增加0.18万吨。
- 市场情绪：豆粕价格上调30-40元/吨，但采购情绪一般，终端养殖利润不佳，饲料企业库存天数增加至7.95天。
- 观点：供应宽松，现货基差价格难有大涨空间，豆粕震荡整理，追多需谨慎，关注巴西降雨、中美谈判及贸易进展。
菜籽
- 库存：沿海油厂菜籽、菜粕库存环比持平或微降，未执行合同增加。
- 国际市场：加拿大菜籽收割推进，产量预计增加。
- 国内市场：菜粕去库，但需求进入淡季。
- 贸易谈判：中方延期对加籽反倾调查，利多程度有限。
- 观点：缺乏新驱动指引，跟随豆粕趋势。
棕榈油
- 库存：全国棕榈油商业库存环比增加3.14万吨至60.71万吨，同比增加11.70万吨。
- 马来西亚数据：单产、出油率、产量环比增加；出口量环比增加。
- 印尼情况：美国取消对马棕关税，印尼产量超预期，生柴政策压制。
- 观点：双利空压制，追空需谨慎，注意仓位管理。
棉花
- 美棉：收获超7成，巴西出口加速，Conab预计产量同比下降1.1%。
- 国内：新棉采摘进度79.7%，公检量超144万吨，销售进度10.5%；籽棉价格小幅抬升，套保压力较大；商业库存环比上升。
- 需求：纺纱、织布厂开机率低于同期，外贸出口下降。
- 观点：ICE市场区间偏弱震荡，国内底部支撑存在，关注中美贸易政策发声。
红枣
- 产区：部分地区下树，减产讨论收敛，宽松格局概率大。
- 库存：36家样本点物理库存环比增加，高于同期。
- 价格：新枣统货收购价多集中在6.5-7.5元/公斤，成本底部预期在10000-10500元/吨。
- 销区：到货未开启，市场观望情绪高。
- 观点：基本面预期宽松，短期谨慎入场，此前偏空观点维持，建议空头减仓止盈。
生猪
- 出栏：9月计划出栏完成率不足100%，10月计划出栏量增加，出栏均重提升。
- 产能：能繁母猪存栏环比略降，去化加速度不明显。
- 需求：下游屠宰环比增量，鲜销及入库企稳。
- 观点：Q4供应压力不减，短期行情反弹看待，建议反弹沽空。
