原油日报：APEC会议展开，关注中美相关议题

市场要闻与重要数据

• 原油期货价格：纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨0.55%，收于每桶60.48美元；伦敦布伦特原油期货价格上涨0.81%，收于每桶64.92美元；SC原油主力合约收涨1.28%，报465元/桶。
• 日本商业库存：截至10月25日当周，日本商业原油库存下降377,644千升至10,027,202千升；汽油库存下降16,721千升至1,603,954千升；煤油库存下降91,715千升至2,742,806千升。日本炼油厂平均开工率上升至91.2%。
• 乌克兰能源动态：乌克兰总统泽连斯基宣布成立能源联盟，称对俄罗斯的远程打击导致燃料减少22-27%，炼油能力损失超过20%。
• 中国页岩油产量：新疆吉木萨尔页岩油示范区今年年产量首次突破150万吨，创历史同期最高水平。

投资逻辑

• APEC会议期间，市场关注中美相关议题，特别是美国对中国相关实体的制裁是否取消、中方对俄油采购是否获得豁免或许可证、中国是否重启美国原油采购等。核心议题为中美贸易博弈是否取得突破性进展，从而影响整体宏观情绪。

策略

• 油价短期区间震荡，中期空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯石油制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国收紧俄罗斯石油制裁，中美贸易谈判取得突破性进展，中东冲突导致大规模断供。

图表

• 报告包含原油期货价格走势、原油期货与国内成品油价格对比、原油期货与美债收益率、铜价、金价对比，以及中国炼厂利润图表。

分析研究员

• 潘翔、康远宁。

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