一、研究观点
29日工业硅震荡偏强，主力2601收于9170元/吨，日内涨幅1.61%，持仓增仓8992手至22.1万手。百川工业硅现货参考价9554元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品#421价格持稳在8850元/吨，现货贴水扩至330元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2601收于54990元/吨，日内涨幅0.72%，持仓增仓3498手至11.8万手；多晶硅N型复投硅料价格涨至52500元/吨，最低交割品硅料价格在52500元/吨，现货升水转至贴水860元/吨。西南减产在及，硅厂持货挺价，硅煤及电价成本上行，工业硅运行重心向上抬升。因行业协会配额安排，11月后硅片减产基本确定，周内硅片排产大幅提升，当前的高产出更倾向于企业配额前集中抢产阶段，并不能确认为需求实际改善信号。10月尾周或成为产业抢产冲刺阶段。近日行业放出产能收储平台已达成17家企业签字结果，叠加当前下游采购首度超过上游产出，支撑多晶硅延续偏强运行。
二、日度数据监测
2025/10/28至2025/10/29，工业硅及多晶硅各主要牌号价格涨跌情况、主力及近月合约价格、不同地区及规格硅料价格、DMC、有机硅、多晶硅、硅片、组件等下游产品价格、仓单及库存数据等均有详细监测。
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：图表展示了各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等，显示成本端价格上行对工业硅价格形成支撑。
- 下游产成品价格：图表展示了DMC、有机硅产成品、多晶硅、硅片、电池片、组件等价格走势，反映下游产品价格变化对工业硅及多晶硅市场的影响。
- 库存：图表展示了工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存及变化，以及DMC、多晶硅的周度库存及变化，显示库存水平对市场供需关系的影响。
- 成本利润：图表展示了主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅及多晶硅的周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC及多晶硅的成本利润，反映成本利润变化对市场供需及价格的影响。
四、研究结论
西南减产及硅煤、电价成本上行支撑工业硅价格上行，但下游需求实际改善信号尚不明确，10月尾周或为产业抢产冲刺阶段。多晶硅因产能收储平台达成及下游采购超产，延续偏强运行。未来需关注供需关系变化及成本端价格走势。
