【伊戈尔】业绩拐点确认,维持重点推荐!
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盈利拐点确认
- Q3单季:营收13.41亿(YoY+12.4%),净利7351万(YoY+123.2%),毛利率20.21%(YoY+2.2pct),净利率5.84%(YoY+2.7pct)。
- 前三季度:营收38.08亿(YoY+17.3%),净利1.78亿(YoY-15.1%)。
- 高毛利业务放量:海外储能(Q3对北美客户发货,单季数千万)、AIDC变压器(北美加单、欧洲订单明年预计2亿)占比提升,带动毛利率修复。
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业务进展
- AIDC:美国工厂年内投产,墨西哥基地进度63%;日本、美国市场突破,国内字节审厂或11月落地。
- 储能出海:直接出口进度快,北美头部客户已发货,明年储能订单预期2亿。
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盈利预测
- 预计2025年净利3亿(YoY+70%),2026年4.5亿(YoY+50%)。