伊戈尔业绩拐点确认维持重点推荐盈利拐点确认1

➠盈利拐点确认1）Q3单季：营收13.41亿（YoY+12.4%），净利7351万（YoY+123.2%），毛利率20.21%（YoY+2.2pct ），净利率5.84%（YoY+2.7pct）。 2）前三季度：营收38.08亿（YoY+17.3%），净利1.78亿（YoY-15.1%）。 3）高毛利业务放量： 【伊戈尔】业绩拐点确认，维持重点推荐！ ➠盈利拐点确认1）Q3单季：营收13.41亿（YoY+12.4%），净利7351万（YoY+123.2%），毛利率20.21%（YoY+2.2pct ），净利率5.84%（YoY+2.7pct）。 2）前三季度：营收38.08亿（YoY+17.3%），净利1.78亿（YoY-15.1%）。 3）高毛利业务放量：海外储能（Q3对北美客户发货，单季数千万）、AIDC变压器（北美加单、欧洲订单明年预计2亿）占比提升，带动毛利率修复。 ➠业务进展1）AIDC：美国工厂年内投产，墨西哥基地进度63%；日本、美国市场突破，国内字节审厂或11 月落地。 2）储能出海：直接出口进度快，北美头部客户已发货，明年储能订单预期2亿。 ➠盈利预测：预计2025年净利3亿（YoY+70%），26年4.5亿（YoY+50%）。