沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

• 基本面：外盘20均线上下震荡，镍矿价格坚挺，镍铁价格稳中有降，成本线下移，不锈钢库存小幅回落，新能源汽车产销数据良好但总体提振有限，中长线过剩格局不变，偏空。
• 基差：现货123050，基差650，偏多。
• 库存：LME库存251238（+384），上交所仓单29780（+2970），偏空。
• 盘面：收盘价20均线上方，20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
• 结论：沪镍2512，20均线上下宽幅震荡思路。

不锈钢每日观点

• 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺，镍铁稳中有降，成本线下移，库存小幅回落，中性。
• 基差：不锈钢平均价格13762.5，基差947.5，偏多。
• 库存：期货仓单73896（-299），中性。
• 盘面：收盘价20均线上方，20均线向下，中性。

多空因素

• 利多：
  1. 美联储降息预期
  2. 反内卷政策
  3. 矿价坚挺，成本线12万有支撑
• 利空：
  1. 国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截止10月24日，上期所镍库存36075吨（+1656），期中期货库存26810吨（-232）。
• 不锈钢仓单、库存：10月24日无锡库存60.11万吨，佛山库存30.26万吨，全国库存102.74万吨（-1.38万吨），300系库存64.93万吨（-0.59万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算数据来源Mysteel、Wind、大越期货研发中心。