纯碱、玻璃日报

2025-10-28 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,冯泽仁建信期货 🦄黄斌

一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱当日行情：10月27日，纯碱主力期货SA601合约震荡回升，收盘价1246元/吨，上涨17元/吨，涨幅1.38%，日减仓20813手。基本面显示供应持稳，库存小幅累库，整体偏弱格局未改。纯碱周产74.06万吨，处于中高位区间，装置检修处于同期高位。需求端，10月中旬中国纯碱企业出货量回升至73.90万吨，环比增加5.60%。下游浮法玻璃和光伏玻璃产量持稳，重碱需求变动不大。库存升至170.21万吨，处于近半年较低位区间。综合来看，供应受检修影响持稳，库存累库持续，下游低价补库为主，基本面平稳，浮法玻璃日熔量持稳，光伏玻璃行业弱平衡。市场供大于求格局有所改善，纯碱行业存反内卷预期，合约筑底迹象明显，预计后市维持震荡运行，缺乏实质性利好支撑下，盘面价格震荡偏弱。
玻璃当日行情：基本面方面，浮法玻璃产量持稳，光伏玻璃弱平衡，玻璃整体处于年内供应高位，冷修可能性偏低。库存端，节后厂库维持较高态势，库存天数连续回升。需求端，地产市场未企稳，竣工数据偏弱，浮法玻璃需求回升迹象恐难持续。后市来看，供需弱平衡，期待月底行业座谈会内容，盘面或已筑底，但不宜过度追空，市场风格可能由基本面交易切换至政策端交易，需关注宏观政策及产线变化潜在利多。

二、数据概览