10月166款版号落地，上半年国内AI基础设施市场同比增122.4%

市场行情回顾

2025年第42周（10.20-10.24），上证指数上涨2.88%，沪深300指数上涨3.24%，创业板指数上涨8.05%。恒生指数上涨5.45%，恒生互联网指数上涨3.62%，传媒行业落后恒生指数1.83pct，在申万一级31个行业中位列第6位。子行业中互联网服务、体育和广告营销位列前三位，分别上涨6.14%、4.67%和3.3%。个股方面，游族网络涨幅最大（21.88%），壹网壹创跌幅最大（-9.48%）。港股传媒互联网企业中，阿里巴巴上涨9%，美团上涨6.46%，腾讯上涨4.85%。

核心观点&投资建议

1. 游戏版号发放：10月166款新游获批，发放数量仅次于七月，重点国产游戏包括三七《生存33天》、雷霆《森丘露营地》、鹰角《明日方舟》等。进口游戏版号包括好玩橙《多元宇宙：暗夜危机》、北京锐我《飞飞：无限宇宙》等。版号数量维持高位体现行业政策环境保持稳定，优质产品持续供给将推动市场活力进一步释放。
2. AI基础设施市场：2025上半年中国AI IaaS市场收入同比增122.4%，达到198.7亿，阿里云以24.7%份额居首。三位数的增速验证了AI技术商业化进程加速，基础设施服务市场将保持长期增长动能，国内AI龙头企业将持续受益AI智能化浪潮。
3. 投资机会：建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业。受益标的包括腾讯、阿里、歌华有线、捷成股份、浙数文化等。

子行业数据

1. 电影行业：院线电影排名前三为《浪浪人生》（2664.4万元）、《志愿军：浴血奋战》（2097.9万元）、《一战再战》（1358.3万元）。
2. 游戏行业：iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》、《穿越火线-枪战王者》、《三角洲行动》；安卓游戏热玩榜前三为《心动小镇》、《王者荣耀》、《杖剑传说》。
3. 影视剧集行业：播映指数榜前三为《入青云》（80.8）、《暗河传》（80.4）、《沉默的荣耀》（80.3）。
4. 综艺及动漫：综艺播映指数榜前三为《花儿与少年同心季》（79.3）、《喜人奇妙夜第二季》（78.3）、《再见爱人第五季》（77）；动漫播放量指数榜前三为《仙逆》（223.8）、《吞噬星空》（197.9）、《开心锤锤》（197.8）。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。