本周热点前瞻

本周热点前瞻2025-10-27 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 【本周重点关注】 当地时间10月24日，随着美国政府停摆进入第24天。参议院目前休会，美国共和党众议员安娜·宝琳娜·卢纳表示，美国政府“停摆”可能会持续到11月底。本周，如果美国政府继续停摆，美国政府相关机构发布的经济数据（特别是美国9月PCE物价指数）大概率将延迟公布。 当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。 中美经贸高层会谈达成基本共识，将缓解市场的担忧，也将有助于股指期货和商品期货短线上涨，但是将抑制国债期货短线上涨。 10月27日09:30，中国国家统计局将公布1-9月及9月当月规模以上工业企业利润。 国家主席习近平于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。 10月30日02:00，美联储FOMC公布利率决议，预期将联邦基金利率下调25个基点。 10月31日09:30，国家统计局和中国物流采购联合会将公布中国10月官方制造业PMI和非制造业PMI。 10月31日20:30，美国商务部将公布美国9月PCE物价指数。 此外，重点关注国内宏观政策变化、国际贸易战和关税战、国际地缘政治局势、美国总统特朗普和美联储官员讲话，美国政府如何结束停摆的谈判等因素对于期货市场的影响。 【本周热点前瞻】 10月27日 中国1-9月规模以上工业企业利润 点评：10月27日09:30，中国国家统计局将公布1-9月及9月当月规模以上工业企业利润。1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，其中，8月规模以上工业工业企业利润同比增长20.4%。关注9月规模以上工业企业利润公布结果及其对于相关工业品期货价格、股指期货、国债期货的影响。 国务院总理李强赴马来西亚出席东亚合作领导人系列会议。 2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行，一行一局一会负责人将做主题演讲。此次金融街论坛年会由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”。 央行开展9000亿元MLF操作 点评：中国人民银行10月24日发布中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年10月27日（周一），将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。鉴于本月有7000亿元MLF到期，央行10月MLF净投放规模为2000亿元，连续8个月加量续作。央行将继续超量续作MLF，向市场投放流动性，将有助于股指期货、国债期货和商品期货短线价格上涨。 10月28日 美国10月谘商会消费者信心指数 点评：10月28日22:00，美国咨商会将公布美国10月谘商会消费者信心指数，预期为94.2，前值为94.2。 10月29日 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 点评：10月29日21:45，加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告。预期加拿大10月30日央行隔夜贷款利率将下调25个基点，至2.25%。 美国截至10月24日当周EIA原油库存变动 点评：10月29日22:30，美国EIA（能源信息署）将公布截至10月24日当周EIA原油库存变动，前值下降96.1万桶。如果美国截至10月24日当周EIA原油库存继续下降，则将有助于原油及相关商品期货价格上涨。 10月30日 美联储FOMC公布利率决议 点评：10月30日02:00，美联储FOMC公布利率决议。当日02:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。市场预期，本次美联储议息会议将下调联邦基金利率25个基点。 日本央行公布利率决议 点评：10月30日10:00，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。当日14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。市场预期，本次日本央行将维持基准利率不变。 韩国主办2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人峰会，至11月1日。 国家主席习近平于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。 欧洲央行公布利率决议 点评：10月30日21:15，欧洲央行公布利率决议。当日21:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。市场预期，本次欧洲央行将保持基准利率不变。 德国第三季度GDP初值 点评：10月30日17:00，德国统计局将公布德国2025年第三季度GDP初值，预期德国2025年第三季度季调后GDP季率初值为0%，第二季度季调后GDP季率终值为-0.3%。 欧元区第三季度GDP初值 点评：10月30日18:00，欧盟统计局将公布欧元区第三季度GDP初值，预期欧元区第三季度季调后GDP季率初值为0.1%，第二季度季调后GDP季率终值为0.1%；预期欧元区第三季度季调后GDP年率初值为1.2%，第二季度季调后GDP年率终值为1.5%。如果欧元区第三季度季调后GDP年率初值小幅低于前值，则将轻度抑制除黄金、白银之外的商品期货价格上涨，但是将轻度有助于黄金和白银期货价格上涨。 欧元区10月经济景气指数和10月工业景气指数 点评：10月30日18:00，欧盟统计局将公布欧元区10月经济景气指数和10月工业景气指数，预期欧元区10月经济景气指数为95.7，前值为95.5；预期欧元区10月工业景气指数为-10.1，前值为-10.3。 美国第三季度GDP初值 点评：10月30日20:30，美国商务部将公布美国第三季度GDP初值。预期美国第三季度实际GDP年化季率初值为3%，前值为3.8%。 德国10月CPI初值 点评：10月30日21:00，德国联邦统计局将公布德国10月CPI初值。预期德国10月CPI年率初值为2.2%，前值为2.4%。 10月31日 中国10月官方制造业PMI和非制造业PMI 点评：10月31日09:30，国家统计局和中国物流采购联合会将公布中国10月官方制造业PMI和非制造业PMI，预期10月官方制造业PMI为49.6，前值为49.8；预期10月官方非制造业PMI为49.8，前值为50。如果10月官方制造业PMI和非制造业PMI均小幅低于前值，则将轻度抑制商品期货（主要是工业品期货）上涨，也将轻度抑制股指期货上涨，但是将有助于国债期货上涨。 欧元区10月CPI初值 点评：10月31日18:00，欧盟统计局将公布欧元区10月CPI初值，预期欧元区10月调和CPI年率-未季调初值为2.1%，前值为2.2%；预期欧元区10月核心调和CPI年率-未季调初值为2.3%，前值2.4%。 美国9月PCE物价指数 点评：10月31日20:30，美国商务部将公布美国9月PCE物价指数，预期美国9月PCE物价指数年率为2.7%，前值为2.7%；预期美国9月核心PCE物价指数年率为2.9%，前值为2.9%；预期美国9月PCE核心物价指数月率为0.3%，前值为0.2%。如果美国9月PCE物价指数年率和9月核心PCE物价指数年率均微幅低于前值，但是美国9月PCE物价指数月率却微幅高于前值，则将强化市场对于今年美联储11月将降息25个基点的预期。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 国泰君安期货研究所 上海市新闸路669号博华广场29楼、30楼电话：021-33038986传真：021-33038937